中新經(jīng)緯10月16日電 (魏薇)近期，權(quán)益市場(chǎng)回暖促使權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品收益回升。

　　根據(jù)金融數(shù)據(jù)平臺(tái)普益標(biāo)準(zhǔn)的周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的近1月平均年化收益率分別為21.04%和106.45%，分別較上期環(huán)比上漲3.23個(gè)百分點(diǎn)和53.6個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于普通投資者來說，現(xiàn)在還能否上車？

　　權(quán)益類理財(cái)凈值大漲

　　Wind顯示，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品中，近一個(gè)月收益率排第一的是華夏理財(cái)天工日開5號(hào)(AI算力指數(shù))。華夏理財(cái)App顯示，截至10月15日，華夏理財(cái)天工日開5號(hào)(AI算力指數(shù))近一月的年化收益率為460.39%，而該產(chǎn)品近一年、2023年和成立以來的年化收益率分別為15.93%、-38.39%和0.40%。此外，該產(chǎn)品在9月18日的單位凈值為0.7052，而10月15日，其單位凈值已漲至1.0050，區(qū)間漲幅為42.51%。

　　該產(chǎn)品的2024年半年度報(bào)告顯示，截至2024年上半年末，華夏理財(cái)天工日開5號(hào)(AI算力指數(shù))期末產(chǎn)品資產(chǎn)持倉中，穿透后看，權(quán)益類投資在總資產(chǎn)占比94.02%，現(xiàn)金及銀行存款在總資產(chǎn)中占比5.98%。期末產(chǎn)品持有的前十項(xiàng)資產(chǎn)中，包括寒武紀(jì)、長電科技、中芯國際等上市公司。

　　“從產(chǎn)品名稱上看，大概率是配了較大權(quán)重的股票資產(chǎn)，搭上了近期股市走牛的順風(fēng)車�！� 星圖金融研究院副院長薛洪言對(duì)中新經(jīng)緯表示，這種權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品可以當(dāng)成權(quán)益類基金來看待，凈值波動(dòng)大起大落容易理解。

　　薛洪言進(jìn)一步指出，華夏理財(cái)?shù)倪@只理財(cái)產(chǎn)品沿用穩(wěn)健型銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率展示方式，將單日收益線性外推為全年收益，凈值波動(dòng)會(huì)顯得很夸張。建議采用基金的展示方式，會(huì)比較合理。

　　此外，中新經(jīng)緯粗略統(tǒng)計(jì)，在本輪上漲后，仍有部分權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的凈值在1以下。

　　在凈值大漲后，投資者是否會(huì)考慮投資權(quán)益類理財(cái)？北京的投資者李明(化名)表示，由于存款利率下降，他以后會(huì)把到期的銀行存款拿來買低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，小部分資金會(huì)拿來買權(quán)益類的基金。由于不清楚權(quán)益類理財(cái)和基金有何區(qū)別，他并不考慮購買權(quán)益類理財(cái)。

　　融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文對(duì)中新經(jīng)緯指出，銀行理財(cái)?shù)膫鹘y(tǒng)客戶群體風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍較低，這導(dǎo)致在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，投資者可能因擔(dān)心本金損失而不愿投資于權(quán)益類產(chǎn)品。銀行理財(cái)通常以固定收益產(chǎn)品為主，而權(quán)益市場(chǎng)的不確定性可能導(dǎo)致產(chǎn)品凈值波動(dòng)，影響投資者信心和產(chǎn)品銷售。這要求銀行理財(cái)在資產(chǎn)配置上做出更精細(xì)的判斷，尋找合適的權(quán)益投資機(jī)會(huì)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，設(shè)計(jì)出既能滿足投資者需求又能實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)的產(chǎn)品。

　　當(dāng)下，是否是布局權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的好時(shí)機(jī)？艾亞文表示，投資者可以在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)，配置一些權(quán)益類產(chǎn)品。這類產(chǎn)品通常具有較高的收益潛力，但同時(shí)也伴隨著較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)該了解產(chǎn)品的具體投資范圍、策略和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。購買前應(yīng)評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確保投資不會(huì)對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)狀況造成不可接受的影響。不要將所有資金都投入單一的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，合理的資產(chǎn)配置和分散投資可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　部分固收類理財(cái)回調(diào)

　　值得注意的是，部分固收類理財(cái)出現(xiàn)了回調(diào)。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至10月13日，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品近1個(gè)月平均年化收益率為1.8565%，較上期環(huán)比下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。

　　“剛買了就開始虧�！痹诒本┕ぷ鞯膶O倩(化名)對(duì)中新經(jīng)緯表示，自己在9月18日購買了5萬元人民幣的工銀理財(cái)天天鑫添益純債債券型理財(cái)產(chǎn)品，并于9月20日購買確認(rèn)成功，但買入后凈值一路走低。

　　中新經(jīng)緯在孫倩提供的截圖中看到，該產(chǎn)品單位凈值在9月25日后迅速跳水，10月9日后出現(xiàn)反彈。該產(chǎn)品詳情顯示，截至10月14日，其近一個(gè)月年化收益率為-0.09%，近三個(gè)月年化收益率為1.46%，成立以來的年化收益率為3.64%。

　　產(chǎn)品說明書顯示，該產(chǎn)品類型為固定收益類、非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR2級(jí)，投資范圍主要投資于符合監(jiān)管要求的債券、貨幣市場(chǎng)工具、以套期保值或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的的國債期貨等衍生金融工具以及其他符合監(jiān)管要求的固定收益類金融工具。

　　近期，部分固收類理財(cái)產(chǎn)品的凈值回撤，近1個(gè)月的年化收益率告負(fù)。比如，成立于今年7月9日的光大理財(cái)陽光金18M添利5號(hào)A，近一個(gè)月(9月6日至10月11日)折合年化收益率為-6.14%，最新凈值為0.9967；交銀理財(cái)穩(wěn)享靈動(dòng)慧利14個(gè)月封閉式126號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，近1個(gè)月(9月11日至10月12日)年化收益率為-1.87%，最新凈值為1.0014。

　　根據(jù)原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(下稱辦法)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資性質(zhì)的不同，將理財(cái)產(chǎn)品分為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品和混合類理財(cái)產(chǎn)品。固定收益類理財(cái)產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%；權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%；商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%；混合類理財(cái)產(chǎn)品投資于債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到前三類理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。

　　談及部分固收類理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的原因，艾亞文表示，主要是近期債市波動(dòng)加劇，債券在固收類理財(cái)產(chǎn)品占比較高，債券收益調(diào)整導(dǎo)致固收類理財(cái)產(chǎn)品收益下滑。

　　薛洪言進(jìn)一步指出，9月下旬以來，隨著一系列政策的出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面信心大幅提升，疊加寬財(cái)政基調(diào)下債券供給有望增加，帶動(dòng)長端利率快速上行，債券價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。同期，權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)急漲行情，資金蹺蹺板效應(yīng)下，也對(duì)債市資金流動(dòng)性帶來一定影響，助推債券價(jià)格回調(diào)，致使部分理財(cái)產(chǎn)品收益率快速下行，甚至出現(xiàn)虧本現(xiàn)象。

　　“就當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，沖擊最大的時(shí)點(diǎn)已經(jīng)過去。且隨著新一輪降息落地，長端利率有望重回下行趨勢(shì)，帶動(dòng)債券價(jià)格上升，理財(cái)收益率回升�！毖�洪言指出，中期來看，只要中國國內(nèi)仍處于降息周期內(nèi)，債券價(jià)格就很難出現(xiàn)趨勢(shì)性下跌，固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率也有望保持穩(wěn)定。鑒于當(dāng)前固收類理財(cái)產(chǎn)品收益率快速回調(diào)只是短期現(xiàn)象，面對(duì)收益率波動(dòng)，建議投資者保持淡定，耐心持有。

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