中新經(jīng)緯12月2日電 (羅琨)上交所官網(wǎng)信息顯示，興業(yè)證券擬面向?qū)I(yè)投資者發(fā)行100億永續(xù)次級債券，本次債券的募集資金擬用于補充營運資金，滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要；或用于償還到期公司債券，進一步優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)和改善財務(wù)結(jié)構(gòu)。
此次債券發(fā)行品種為小公募，11月26日項目狀態(tài)更新為“已受理”。牽頭主承銷商、受托管理人為光大證券，中信建投證券和國泰君安證券擔(dān)任聯(lián)席主承銷商。經(jīng)聯(lián)合資信評估股份有限公司評定，發(fā)行人的主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，興業(yè)證券在境內(nèi)發(fā)債規(guī)模合計為365億元，在75家在境內(nèi)外市場發(fā)行債券的券商中排名第九。截至2024年上半年，興業(yè)證券凈資本為356.14億元，核心凈資本為288.44億元。風(fēng)險覆蓋率為346.40%，資本杠桿率為14.10%。截至12月2日，興業(yè)證券境內(nèi)債務(wù)(在岸存續(xù)所有債券余額加總)為690億元，在75家券商中排第12名，其中有53.2億元將于明年11月到期。
設(shè)有多項特殊發(fā)行條款
興業(yè)證券此次擬發(fā)行的永續(xù)次級債具有多項特殊發(fā)行條款。期限方面，本次債券于發(fā)行人依照發(fā)行條款的約定贖回之前長期存續(xù)，并在發(fā)行人依據(jù)發(fā)行條款的約定贖回時到期。
債券票面利率將根據(jù)網(wǎng)下詢價簿記結(jié)果，由發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定，并在前5個計息年度內(nèi)保持不變。自第6個計息年度起，每5年重置一次票面利率。
同時，本次債券附設(shè)發(fā)行人遞延支付利息權(quán)，除非發(fā)生強制付息事件，本次債券的每個付息日，發(fā)行人可自行選擇將當(dāng)期利息以及按照條款已經(jīng)遞延的所有利息及其孳息推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數(shù)的限制；前述利息遞延不屬于發(fā)行人未能按照約定足額支付利息的行為。但在遞延支付利息及其孳息未償付完畢之前，發(fā)行人不得向普通股股東分紅或減少注冊資本。
此外，本次債券在破產(chǎn)清算時的清償順序位于發(fā)行人普通債務(wù)和次級債務(wù)之后、先于該公司股權(quán)資本。
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額波動
募集說明書顯示，公司2021年至2023年及今年上半年合并口徑的營業(yè)收入分別為189.72億元、106.60億元、106.27億元和53.91億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為47.43億元、26.37億元、19.64億元和9.42億元。
從負債情況來看，扣除代理買賣及代理承銷證券款和信用交易代理買賣證券款后，興業(yè)證券同期負債總額分別為1114.96億元、1174.52億元、1490.37億元和1489.07億元。募集說明書稱，近三年公司負債總額有所上升，主要系為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，通過發(fā)行債券等方式合理擴大對外融資規(guī)模所致。
同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為152.06億元、226.56億元、-103.60億元和-51.44億元。
對此，興業(yè)證券解釋稱，2021年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比增加，主要系本年代理買賣證券收到的現(xiàn)金增加所致。2022年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比增加，主要系收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加、為交易目的而持有的金融工具凈增加額減少及支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金減少所致。2023年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比減少，主要系本年代理買賣證券款變動凈流出現(xiàn)金，而上年凈流入所致。
除了本次在上交所計劃發(fā)行100億永續(xù)次級債外，今年以來，興業(yè)證券面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行的200億次級債已經(jīng)于11月18日注冊生效。此外，興業(yè)證券還擬發(fā)行100億元私募債，目前項目狀態(tài)為“已反饋”。
在200億次級債這一項目的反饋回復(fù)中，興業(yè)證券指出，根據(jù)其制定的年度資產(chǎn)配置計劃，2024年資金缺口415億元(母公司口徑)，多業(yè)務(wù)條線均存在資金缺口，主要用資業(yè)務(wù)為債券投資、債券分銷業(yè)務(wù)、股票及債券包銷及跟投、做市業(yè)務(wù)及融資融券等。其中，債券投資(不含正回購)資金缺口為219億元。
同時，興業(yè)證券稱，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，包括凈資本、凈穩(wěn)定資金率等在內(nèi)的監(jiān)管指標(biāo)將有所承壓，而該類監(jiān)管指標(biāo)只能通過發(fā)行長期債券予以優(yōu)化提升，因此中長期債券補流額度對發(fā)行人尤其重要。
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