中新經緯1月8日電 題：多重政策利好有望推動資本市場向好

　　作者 楊德龍 前海開源基金首席經濟學家

　　近期的多個政策利好有望推動資本市場向好，并帶來投資機會。

　　貨幣政策方面，1月3日至4日召開的中國人民銀行工作會議釋放關鍵信號。會議強調，2025年將抓好多項工作，提到要擇機降準降息，保持流動性充裕、金融總量穩(wěn)定增長，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。央行行長潘功勝也多次表示將繼續(xù)采取支持性的貨幣政策。

　　央行降準降息將降低市場整體利率水平，而在股票定價公式中，利率為分母，分母變低則會提振股價，因而股價有望在降準降息后抬升。此外，流動性變充裕后，會有更多資金通過不同渠道流入到股市之中，從而水漲船高，推動股市不斷走強。

　　除貨幣政策持續(xù)發(fā)力，財政政策也更為積極。當前推出的10萬億元化債計劃能有效化解地方債風險，減輕地方政府還本付息的壓力，從而騰出更多精力和資金改善民生。此外，近期，國家發(fā)展改革委擴大了以舊換新的范圍，將手機、平板、智能手表、手環(huán)等數(shù)碼產品納入其中。下一步，或將有更多發(fā)行的國債用于籌集資金，以直接拉動投資、帶動消費。

　　資金方面，近期，央行啟動了第二次證券基金保險公司互換便利操作，互換便利首期規(guī)模達到5000億元，且后續(xù)或視需求持續(xù)擴容。央行再次啟動互換便利操作，真金白銀支持資本市場。預計互換便利對市場的支持力度會不斷加大，尤其在開年市場出現(xiàn)下跌情況推出新的操作規(guī)模，將對市場形成利好。

　　同時，上市公司股票回購增持再貸款首期規(guī)模達3000億元，同樣具備后續(xù)拓展空間。此外，上市公司積極響應新國九條，大幅提升現(xiàn)金分紅比例，更加注重回饋投資者。2024年分紅總量創(chuàng)歷史新高，配合股票回購注銷等手段，切實提振了投資者信心。分紅較高的公司更受投資者的歡迎，也有利于提升股價，因而形成了正相關的關系。高分紅策略能夠吸引更多長期資金入市，起到提振市場整體表現(xiàn)的作用，提高市場的賺錢效應。

　　在系列政策協(xié)同推動下，2025年經濟數(shù)據(jù)有望進一步向好。繁榮的資本市場將成為拉動消費、破局的關鍵力量。市場上漲能吸引更多場外資金入場，形成更強的賺錢效應，直接拉動消費，形成良性循環(huán)。當下正值布局2025年投資的好時機，投資者可保持信心和耐心，通過布局優(yōu)質股票或基金，抓住2025年的投資機會。(中新經緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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責任編輯：謝婧雯