五家期貨交易所對(duì)高頻交易出手！不得進(jìn)行手續(xù)費(fèi)減收

　　記者 孫銘蔚

　　五家期貨交易所集體對(duì)高頻交易出手。

　　1月7日，上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所、廣州期貨交易所均在官網(wǎng)發(fā)布相關(guān)公告，對(duì)期貨結(jié)算相關(guān)規(guī)則和違規(guī)處理辦法進(jìn)行修訂，明確“不得對(duì)交易所認(rèn)定的高頻交易者進(jìn)行手續(xù)費(fèi)減收”。

　　同時(shí)，會(huì)員若未規(guī)范使用交易所減收的手續(xù)費(fèi)，將根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)、暫停業(yè)務(wù)、取消會(huì)員資格等紀(jì)律處分。修訂后的規(guī)則自2025年1月7日起實(shí)施。

　　五家期貨交易所集體出手

　　中國(guó)金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱“中金所”)在官網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》修訂對(duì)照表顯示，該文件對(duì)第四十四條進(jìn)行了修改。

　　第四十四條規(guī)定，交易所可以對(duì)會(huì)員應(yīng)交納的手續(xù)費(fèi)進(jìn)行減收，減收方案由交易所另行制定并根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)、規(guī)章以及交易所有關(guān)規(guī)定，規(guī)范使用交易所減收的手續(xù)費(fèi)，不得對(duì)交易所認(rèn)定的高頻交易者進(jìn)行手續(xù)費(fèi)減收。其中，“不得對(duì)交易所認(rèn)定的高頻交易者進(jìn)行手續(xù)費(fèi)減收”為新增內(nèi)容。

　　同時(shí)，《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》第二十五條中，增加了針對(duì)“未規(guī)范使用交易所減收的手續(xù)費(fèi)”的處罰辦法，即采取責(zé)令改正，沒(méi)收違規(guī)所得，交易所還可以根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)、限制開(kāi)倉(cāng)12個(gè)月以下、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停或者限制業(yè)務(wù)、調(diào)整或者取消會(huì)員資格、宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”的紀(jì)律處分。

　　在罰款方面，沒(méi)有違規(guī)所得或者違規(guī)所得不滿10萬(wàn)元的，可以收取50萬(wàn)元以下的懲罰性違約金；違規(guī)所得10萬(wàn)元以上的，可以收取違規(guī)所得1倍以上5倍以下的懲罰性違約金。

　　上海期貨交易所1月7日也發(fā)布公告稱，《上海期貨交易所結(jié)算管理辦法(修訂版)》《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法(修訂版)》經(jīng)上期所理事會(huì)審議通過(guò)，并已報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自2025年1月7日起實(shí)施。

　　修訂后的《上海期貨交易所結(jié)算管理辦法》在“第四章日常結(jié)算”中，增加“不得對(duì)交易所認(rèn)定的高頻交易者進(jìn)行手續(xù)費(fèi)減收”規(guī)定。

　　修訂后的《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》在“第三章違規(guī)處理”中，增加了對(duì)“未規(guī)范使用交易所減收的交易手續(xù)費(fèi)”行為的處理辦法。具體看，會(huì)員有“未規(guī)范使用交易所減收的交易手續(xù)費(fèi)”等違反交易所結(jié)算管理規(guī)定行為之一的，責(zé)令改正，交易所可以根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)、暫停部分期貨或者期權(quán)業(yè)務(wù)、暫停開(kāi)倉(cāng)交易12個(gè)月以下、取消會(huì)員資格的紀(jì)律處分，可以并處50萬(wàn)元以下的罰款。

　　其他三家期貨交易所均公告了類似的規(guī)則修訂。

　　高頻交易成監(jiān)管重點(diǎn)

　　國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》(下稱新“國(guó)九條”) 明確要求出臺(tái)程序化交易監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)高頻量化交易監(jiān)管。這是程序化交易監(jiān)管被首次寫(xiě)入新“國(guó)九條”。

　　2024年10月8日實(shí)施的《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定(試行)》充分借鑒國(guó)際市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，從維護(hù)市場(chǎng)公平和交易秩序出發(fā)，對(duì)高頻交易提出了更嚴(yán)格的差異化監(jiān)管要求，其中就涵蓋了差異化收費(fèi)。

　　在2024年7月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就程序化交易監(jiān)管進(jìn)展情況答記者問(wèn)時(shí)就表示，明確高頻量化交易差異化收費(fèi)安排。根據(jù)申報(bào)數(shù)量、撤單率等指標(biāo)，研究明確對(duì)高頻量化交易額外收取流量費(fèi)、撤單費(fèi)等標(biāo)準(zhǔn)，以“增本”促“降速”。

　　2024年10月11日，據(jù)新華社消息，日前，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》(下稱《意見(jiàn)》)�！兑庖�(jiàn)》中也指出，強(qiáng)化高頻交易全過(guò)程監(jiān)管，規(guī)范期貨交易所和期貨公司的手續(xù)費(fèi)減收行為，取消對(duì)高頻交易的手續(xù)費(fèi)減收。

　　期貨高頻交易處罰已有先例

　　事實(shí)上，此前針對(duì)期貨高頻交易，中金所曾做出過(guò)處罰。

　　2024年2月28日，中金所發(fā)布消息稱，經(jīng)中金所查明，上海維萬(wàn)公司管理的3個(gè)產(chǎn)品賬戶、公司實(shí)控人及其親屬名下的2個(gè)自然人賬戶，未按規(guī)定申報(bào)實(shí)際控制關(guān)系。在未申報(bào)實(shí)際控制關(guān)系期間，上海維萬(wàn)公司及其實(shí)控人采用高頻交易方式，在股指期貨多個(gè)品種上超交易限額交易，情節(jié)嚴(yán)重，構(gòu)成“利用不正當(dāng)手段規(guī)避交易所交易限額制度，超限交易”的違規(guī)行為，獲取違規(guī)盈利893.48萬(wàn)元。

　　中金所決定對(duì)上海維萬(wàn)公司及其實(shí)控人等通報(bào)批評(píng)，對(duì)上海維萬(wàn)公司管理的相應(yīng)3個(gè)產(chǎn)品賬戶、公司實(shí)控人及其親屬名下的2個(gè)自然人賬戶股指期貨限制開(kāi)倉(cāng)十二個(gè)月，沒(méi)收違規(guī)所得893.48萬(wàn)元，并將上述紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信信息數(shù)據(jù)庫(kù)。

　　中金所表示，將按照證監(jiān)會(huì)部署要求，嚴(yán)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)一線監(jiān)管，堅(jiān)決做到監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，嚴(yán)厲打擊以不正當(dāng)手段規(guī)避交易監(jiān)管、違反市場(chǎng)“三公”原則、損害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為，始終保持嚴(yán)的基調(diào)和“零容忍”高壓態(tài)勢(shì)。同時(shí)，提醒投資者依法合規(guī)交易，共同維護(hù)金融期貨市場(chǎng)正常交易秩序。

　　當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人也就中金所采取紀(jì)律處分措施答記者問(wèn)。

　　證監(jiān)會(huì)表示，中金所依規(guī)對(duì)相關(guān)客戶違反期貨市場(chǎng)實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理的行為采取了監(jiān)管措施，是履行交易所監(jiān)管職責(zé)的舉措。證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持嚴(yán)的監(jiān)管主基調(diào)，指導(dǎo)證券交易所和中金所加強(qiáng)期現(xiàn)貨監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，對(duì)包括高頻交易在內(nèi)的各類交易行為穿透監(jiān)管，依法依規(guī)嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)違法違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)將持續(xù)深入貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，全面加強(qiáng)監(jiān)管，切實(shí)保障市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。