部分大股東滿倉(cāng) 藥企的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)

　　近期，大參林(603233)、萬(wàn)澤股份、方盛制藥等更新了股東質(zhì)押情況，藥企股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月8日，Wind醫(yī)療保健板塊共有515只個(gè)股，其中有239只醫(yī)藥股股票存在質(zhì)押，占板塊個(gè)股的46.4%。大股東股權(quán)質(zhì)押的情況也較為普遍，有157股的大股東持股存在質(zhì)押，其中貝瑞基因、陽(yáng)普醫(yī)療、人福醫(yī)藥等6股大股東滿倉(cāng)質(zhì)押。

　　239只醫(yī)藥股存在股權(quán)質(zhì)押

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，A股共有239只醫(yī)藥股存在質(zhì)押情況。以出現(xiàn)新增質(zhì)押的大參林為例。大參林最新公告顯示，公司于1月3日獲悉控股股東之一的柯康保所持有公司的部分股份進(jìn)行質(zhì)押。本次質(zhì)押股數(shù)為2200萬(wàn)股，占其所持股份比例為12.35%，占公司總股本比例為1.93%。質(zhì)權(quán)人為北方國(guó)際信托股份有限公司，質(zhì)押融資資金用途為個(gè)人用途。

　　截至公告披露日，柯康保累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量為1.055億股，占公司總股本的9.26%，占其所持公司股份總數(shù)的59.21%。

　　方盛制藥也在近期公告稱，公司控股股東暨實(shí)際控制人張慶華辦理完成了250萬(wàn)股股份質(zhì)押手續(xù)，占公司總股本的0.57%。張慶華及其一致行動(dòng)人共生投資合計(jì)質(zhì)押的公司股份總數(shù)為8161.52萬(wàn)股，占持股總數(shù)的49.42%。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，對(duì)于上市公司股東來(lái)說(shuō)，股權(quán)質(zhì)押主要具有融資的作用。股東可以通過股權(quán)質(zhì)押獲得可以用于各種用途的現(xiàn)金，有利于提高資本運(yùn)作效率和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。同時(shí)，被質(zhì)押的股權(quán)仍然屬于股東所有，不會(huì)改變股東對(duì)所持股份的控制。

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜也表示，股東質(zhì)押的理由應(yīng)該主要由于融資需求所致，另外還可能是為某些交易提供擔(dān)保所引發(fā)，這些都是在為股東自身或利益相關(guān)人融資或交易行為提供增信措施，也是股東財(cái)產(chǎn)權(quán)利范圍內(nèi)的事情。

　　6股大股東滿倉(cāng)質(zhì)押

　　大參林、方盛制藥新增質(zhì)押均來(lái)自于控股股東，藥企大股東的質(zhì)押情況值得關(guān)注。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，有157股存在大股東質(zhì)押的情形。其中有不少個(gè)股的大股東股份質(zhì)押比例較高。有19股大股東質(zhì)押比例在80%及以上，15股大股東質(zhì)押比例超過90%。

　　值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，中源協(xié)和、陽(yáng)普醫(yī)療、人福醫(yī)藥、貝瑞基因、ST中珠、ST美谷6股大股東已處于滿倉(cāng)質(zhì)押的狀態(tài)。此外，通化東寶、珍寶島、香雪制藥等大股東質(zhì)押比例超過80%。

　　以中源協(xié)和為例，公司2024年三季報(bào)顯示，公司第一大股東為天津德源健康管理有限公司，持股數(shù)量為5678.75萬(wàn)股，截至2024年三季度末，其持有的5678.75萬(wàn)股全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

　　田利輝表示，大股東高比例質(zhì)押存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。倘若股票價(jià)格下跌過大，可能導(dǎo)致質(zhì)押方需要追加保證金或提前平倉(cāng)，加大了財(cái)務(wù)壓力，可能導(dǎo)致其失去對(duì)公司的控制權(quán)。如果大股東的信用狀況惡化，可能會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境或違約情況。

　　值得一提的是，存在滿倉(cāng)質(zhì)押的個(gè)股，部分業(yè)績(jī)也出現(xiàn)承壓。諸如，陽(yáng)普醫(yī)療2024年三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，第一大股東鄧冠華持有公司15.91%股份，全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，陽(yáng)普醫(yī)療實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為4.21億元，同比下降10.78%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-4252萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

　　此外，陽(yáng)普醫(yī)療近期解除了鄧冠華的董事職務(wù)。陽(yáng)普醫(yī)療2024年12月12日晚間公告稱，鄧冠華因無(wú)法正常履職，經(jīng)公司控股股東珠海格力金融投資管理有限公司提議，為確保公司董事會(huì)規(guī)范運(yùn)作，董事會(huì)提請(qǐng)股東會(huì)解除鄧冠華非獨(dú)立董事職務(wù)。鄧冠華的法定代表人、董事長(zhǎng)、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員(召集人)、提名委員會(huì)委員及薪酬與考核委員會(huì)委員職務(wù)待公司股東會(huì)審議同意解除其董事職務(wù)后亦自動(dòng)解除。

　　2024年12月31日，陽(yáng)普醫(yī)療進(jìn)一步公告，公司收到珠海市監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的《解除留置通知書》，珠海市監(jiān)察委員會(huì)已解除對(duì)鄧冠華的留置措施。