中新經(jīng)緯1月10日電 題：消費、豬肉價格、房租等是2025年CPI關(guān)鍵影響因素

　　作者 熊園 國盛證券首席經(jīng)濟學家

　　劉安林 國盛證券宏觀分析師

　　1月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年12月份，CPI(居民消費價格)同比上漲0.1%，2024年全年，CPI比上年上漲0.2%。2024年12月份PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格)走勢較上月向好。

　　12月CPI同比增長與Wind一致預期持平，環(huán)比持平前值。CPI食品分項環(huán)比續(xù)降，弱于季節(jié)規(guī)律，主要由于氣溫偏高利于農(nóng)產(chǎn)品儲運，蔬菜、水果價格環(huán)比下降2.4%、1.0%；由于生豬存欄仍高、供應充足，豬肉價格環(huán)比下降2.1%。非食品項環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，強于季節(jié)規(guī)律，元旦假期臨近，機票、家政服務、電影演出價格環(huán)比分別上漲，形成重要支撐。

　　12月PPI同比與Wind一致預期持平，環(huán)比仍強于近5年同期均值。12月生產(chǎn)資料價格環(huán)比由漲轉(zhuǎn)平，其中，國內(nèi)定價的大宗價格弱化，全球定價的大宗價格走平。12月生活資料價格環(huán)比由平轉(zhuǎn)降。

　　細分行業(yè)具體來看，原油方面，油氣開采、燃料加工生產(chǎn)價格環(huán)比降幅收窄；黑色金屬方面，12月螺紋鋼現(xiàn)貨價格、鐵礦石價格帶動黑色采礦生產(chǎn)價格漲幅擴大，黑色冶煉生產(chǎn)價格漲幅收窄；造紙、電力熱力等行業(yè)因年末需求變化價格有所波動。

　　展望2025年，結(jié)合2024年11-12月物價數(shù)據(jù)及近期經(jīng)濟狀況判斷，預計CPI、PPI中樞相較2024年將有所上升，但仍面臨約束。其中，CPI 中樞預計為上漲0.6%左右，消費、豬肉價格、房租等將是關(guān)鍵影響因素；PPI中樞預計約下降1.5%，油價、國內(nèi)大宗(如鋼鐵、非金屬礦物制品等)等相關(guān)行業(yè)價格走勢值得重點關(guān)注。

　　短期有三大關(guān)鍵因素需緊盯：其一，1月中下旬地方召開兩會，可關(guān)注各地GDP目標；其二，央行表態(tài)“把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量”，近期降準降息可能性增大；其三，1月20日，美國候選總統(tǒng)特朗普正式就職，需關(guān)注可能出現(xiàn)的關(guān)稅政策調(diào)整等。(中新經(jīng)緯APP)

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責任編輯：謝婧雯