A股成交額跌破萬億，將迎來“越跌越買”機(jī)會(huì)？｜市場(chǎng)觀察

　　作者：李雋 

　　周一(1月13日)A股市場(chǎng)小幅下行，自2024年12月31日以來上證指數(shù)累計(jì)跌幅7.24%，兩市成交額9762億元，為9月24日以來首次縮至萬億以內(nèi)。

　　部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場(chǎng)充分調(diào)整，農(nóng)歷新年假期前A股進(jìn)入成交低迷期，但也進(jìn)入了“越跌越買”的底部區(qū)域，春節(jié)前將會(huì)迎來較好的買點(diǎn)。

　　慧研智投科技有限公司投資顧問李謙向第一財(cái)經(jīng)記者表示，A股從2024年12月31日開始破位下行，成交持續(xù)萎縮，有至少以下幾個(gè)因素導(dǎo)致：消息面真空期，12月經(jīng)濟(jì)會(huì)議后沒有消息面的持續(xù)；各大機(jī)構(gòu)年底業(yè)績(jī)結(jié)算期，做多意愿不強(qiáng)；前期熱點(diǎn)股票漲幅過大，需要回撤。

　　李謙認(rèn)為，市場(chǎng)到3150點(diǎn)附近，將會(huì)出現(xiàn)“地量地價(jià)”，而這次的下跌為接下來的機(jī)會(huì)留下了空間，1月20日是個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，隨著資金流入，大盤后續(xù)會(huì)逐漸放量并開始反彈。

　　鑫鼎基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡宇表示，最近市場(chǎng)調(diào)整到底部區(qū)域，成交量出現(xiàn)了逐漸的萎縮，跨年度行情并未出現(xiàn)，調(diào)整已經(jīng)比較充分。總體而言，就是在這種成交量萎縮的過程當(dāng)中，已經(jīng)給了一個(gè)非常好的買點(diǎn)，當(dāng)然這個(gè)買點(diǎn)不一定是最低點(diǎn)，市場(chǎng)未來也可能會(huì)跌破3100點(diǎn)。但是站在戰(zhàn)略的角度來說，投資者要為春季，尤其是春節(jié)之后的行情做布局的話，那么現(xiàn)在這個(gè)位置是“越跌越買”的一個(gè)機(jī)會(huì)。

　　胡宇認(rèn)為，貨幣政策依然有空間，財(cái)政政策也是積極有為，那么在現(xiàn)在這個(gè)階段，投資者應(yīng)該保持一個(gè)相對(duì)的樂觀。這種樂觀的過程就是要進(jìn)一步的結(jié)合市場(chǎng)，尤其是A股市場(chǎng)的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)來做布局，這個(gè)戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)可能是從2024年2月5日的2635點(diǎn)開始，延續(xù)到2027年的持續(xù)上漲行情。

　　“春節(jié)前可能是第二次買點(diǎn)。”信達(dá)證券策略分析師樊繼拓表示，對(duì)居民來說，因?yàn)?024年9月有一波普漲性行情，所以居民資金快速回流，但隨著橫盤震蕩時(shí)間變長(zhǎng)，增量資金流入力度變慢。市場(chǎng)中樞的再次大幅回升需要居民和機(jī)構(gòu)資金形成合力，估計(jì)要等春節(jié)之后。春季躁動(dòng)如果只是季節(jié)性博弈，一般2月的勝率賠率更高。

　　對(duì)于近期市場(chǎng)調(diào)整，景順長(zhǎng)城投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，一方面是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能仍待改善，且政策處于空窗期，另一方面也與外部不確定性的擔(dān)憂有關(guān)，但2024年9月以來國(guó)內(nèi)政策已經(jīng)出現(xiàn)積極轉(zhuǎn)向，政治局會(huì)議也明確“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，若外部壓力較大，意味著內(nèi)部逆周期調(diào)節(jié)的對(duì)沖也可能超預(yù)期。對(duì)于A股而言，政策面的因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好影響更大，預(yù)計(jì)未來宏觀政策與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍將處于反復(fù)博弈的狀態(tài)，對(duì)于市場(chǎng)不必過于悲觀。