中新經(jīng)緯3月10日電 3月5日，極兔速遞交出其2024年度“答卷”：期內(nèi)，公司收入同比增長15.9%至102.6億美元，經(jīng)調(diào)整凈利潤達2億美元，超市場預期。

　　這份財報不僅標志著極兔首次實現(xiàn)全面盈利，更釋放了一個未來回溯可能關乎全球電商物流產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)的明確信號——當包裹量突破246.5億件、日均處理量約6750萬單時，極兔的商業(yè)模式已通過規(guī)模效應與全球協(xié)同的驗證，進入良性發(fā)展階段。

　　從核心數(shù)據(jù)看，極兔的“雙提升”特征顯著：包裹總量同比提升31%至246.5億件，其中東南亞、中國、新市場三大板塊均繼續(xù)實現(xiàn)雙位數(shù)增長；盈利能力同步提升，經(jīng)調(diào)整EBITDA(7.8億美元)和EBIT(3.0億美元)分別實現(xiàn)增長430.5%和扭虧為盈。

　　兩個具有戰(zhàn)略意義的關鍵詞隨之浮出水面——“盈利”與“全球化”，前者指向內(nèi)部運營效率的質(zhì)變，后者則是全球化運營的深度進化。在東南亞市場，其市占率提升3.2個百分點至28.6%，單票成本同比下降14.9%；在中國首次實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整EBIT盈利1.5億美元；新市場收入增速高達76.1%。這些具體的數(shù)據(jù)共同指向一個結(jié)論：極兔或已從燒錢換市場的階段，成長為具備持續(xù)造血能力的全球物流解決方案提供商。當市場還在討論新興物流企業(yè)的生存閾值時，極兔已經(jīng)用成績表明，在日均億級包裹的行業(yè)戰(zhàn)場上，精細化運營與全球資源整合才是終極護城河。

　　盈利之鑰：營運效益優(yōu)化驅(qū)動成本下降

　　從財報來看，極兔2024年最深刻的轉(zhuǎn)折就在于盈利指標的全面轉(zhuǎn)正。凈利潤2億美元的含金量，不僅在于同比去年4億美元的巨額虧損得到改善，更體現(xiàn)在盈利結(jié)構(gòu)的健康性：并非單一市場的偶然突破，而是全球業(yè)務協(xié)同優(yōu)化的成果。

　　分地區(qū)具體來看，東南亞市場經(jīng)調(diào)整EBIT同比增長48.9%至3.0億美元，貢獻持續(xù)利潤；中國市場首次實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整EBIT盈利1.5億美元，逆轉(zhuǎn)上年2.4億美元虧損；新市場虧損收窄31%，規(guī)模效應初步顯現(xiàn)。這種特別的梯次盈利結(jié)構(gòu)——成熟市場(東南亞)持續(xù)造血、中國與新興市場快速減虧，形成了自我強化的增長循環(huán)。

　　支撐盈利突破的核心則在于單票成本的持續(xù)優(yōu)化。報告顯示，在中國市場，極兔的單票成本下降11.8%至0.30美元，較行業(yè)估算的全國快遞行業(yè)平均單票成本0.35美元低14.3%。東南亞市場的平均單票成本也在持續(xù)下降，已經(jīng)從2023年的0.67美元降到2024年的0.57美元。而根據(jù)行業(yè)研究機構(gòu)Transport Intelligence的分析，東南亞頭部物流企業(yè)單票成本普遍在0.60-0.70美元區(qū)間。

　　進一步深究極兔的成本優(yōu)化舉措，可以發(fā)現(xiàn)這一過程并不是針對單一環(huán)節(jié)的修補，而是對物流全鏈路的系統(tǒng)性重構(gòu)。根據(jù)年報，期內(nèi)，極兔持續(xù)在攬收、分揀、運輸、派送等各環(huán)節(jié)進行精細化管理，以提升運營效率。

　　年報顯示，2024年，極兔在中國的單票分揀成本從0.06美元降至0.05美元，主要得益于自動化設備的投入與轉(zhuǎn)運中心優(yōu)化。自2020年在國內(nèi)正式起網(wǎng)以來，極兔持續(xù)加碼國內(nèi)物流基礎設施建設，圍繞樞紐城市打造自建中轉(zhuǎn)網(wǎng)絡。2024年第四季度，極兔揚州自建轉(zhuǎn)運中心正式啟動運營；這只是個開始，據(jù)悉，廣州自建轉(zhuǎn)運中心預計將在今年投入使用，將進一步推動成本優(yōu)化。

　　放眼全球，年報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，公司合共擁有約19100個網(wǎng)點，運營著238個轉(zhuǎn)運中心和超11900輛干線車輛，其中包括超過6600輛自有干線車輛。今年，自有干線車輛增加了1500輛，高運力車型占比的提升，帶來了更完善的智能線路規(guī)劃和更優(yōu)化的資源利用體系，未來時效與成本便有望上升到新臺階。

　　公司全網(wǎng)業(yè)務量快速增長，網(wǎng)絡合作伙伴和網(wǎng)點的末端處理能力，對整體網(wǎng)絡的快速穩(wěn)定運轉(zhuǎn)至關重要。為此，極兔的研發(fā)投入在同行業(yè)中位居前列，今年又同比多投了6.1%，主要用于自動化分揀、無人車和無人機配置以及數(shù)字化升級等網(wǎng)絡優(yōu)化工作。

　　報告顯示，期內(nèi)，公司從網(wǎng)點到國家總部的數(shù)字化能力均實現(xiàn)全面升級，數(shù)字化工具“老板您好”中國網(wǎng)點覆蓋率已超過90%，各業(yè)務環(huán)節(jié)的“智能分析+預測+輔助決策”優(yōu)化場景逐步落地。在硬件設備上，2024年網(wǎng)點自動化設備數(shù)量同比增長80%，其中在東南亞、中國、新市場分別新增16、27、2套自動化分揀設備，至此全球自動化分揀線總數(shù)達279套。自研自產(chǎn)設備的替代和升級，將持續(xù)推動轉(zhuǎn)運中心降本。

　　這套重資產(chǎn)打底、數(shù)字化提效的“組合拳”，使極兔在包裹量增長31%的同時，毛利率從2023年的5.3%躍升至10.5%，經(jīng)營現(xiàn)金流增長136.1%至8.07億美元，為其在全球物流市場的進一步擴張儲備了充足“彈藥”。

　　全球化進化：中國經(jīng)驗的適應性創(chuàng)新

　　極兔速遞首席財務官鄭世強表示：“期內(nèi)，中國業(yè)務繼續(xù)得益于規(guī)模效應和營運效益優(yōu)化，同時中國市場的營運經(jīng)驗將持續(xù)賦能其他市場，為公司在各地業(yè)務帶來積極作用�！睆闹锌梢姌O兔在海外的發(fā)展邏輯，本質(zhì)或可以概括為“中國經(jīng)驗全球化”。

　　報告中也指出，中國市場的盈利突破，依靠規(guī)模效應與精細化管理的疊加效應；而東南亞單票成本下降，則得益于中國分揀設備輸出與運營流程的賦能。這種可復制的降本模型，為極兔的全球擴張?zhí)峁┝说讓又�撐。但這種“復制”，也并非簡單、直接地復制中國經(jīng)驗，而是用高利潤成熟市場反哺后進或新興市場。

　　作為極兔的戰(zhàn)略腹地，東南亞市場2024年交出多項亮眼數(shù)據(jù)：收入同比增長22.3%至32.2億美元；包裹量同比上升40.8%達到45.6億件；市占率提高3.2個百分點提升至28.6%，連續(xù)五年穩(wěn)居第一……這些成績里有嫁接中國經(jīng)驗的成果，另一方面，還離不開極兔堅持作為獨立電商賦能者的定位。

　　面對當?shù)豐hopee、Lazada等電商平臺自建物流的競爭，極兔選擇雙向整合：在集成所有電商平臺包裹的同時，不斷拓展社交媒體上的賣家客戶、連鎖店的線上業(yè)務、品牌客戶及個人散單等非平臺的包裹。此外，極兔在東南亞還開展了一系列創(chuàng)新的本土化服務以實現(xiàn)服務力升維，如提供廣泛的代收貸款服務(COD)，解決電商結(jié)算難題；更方便的訂單追蹤、電話客服以及人工智能客服等服務，成為差異化競爭力。

　　在中東、沙特等新市場，極兔選擇的是不同于之前傳統(tǒng)物流企業(yè)拓展市場的基建驅(qū)動路徑。自2022年開拓新市場，兩年多的時間里極兔一直在升級基礎設施，提升、提高網(wǎng)絡覆蓋的深度和密度，以確保能夠覆蓋到更多的區(qū)域，滿足客戶日益增長的物流需求。報告顯示，截止2024年底，極兔在新市場已經(jīng)運營著35個轉(zhuǎn)運中心、220輛干線車輛和大量支線車輛，以及2300個網(wǎng)點。

　　這些基建資產(chǎn)以及它們形成的解決物流配送難題的能力，是極兔能在新市場與Shein、Temu、TikTok、Shopee、Aliexpress、Kwai等國際化跨境電商和短視頻直播平臺建立緊密合作關系的底氣。同時，為了盡量規(guī)避新市場政策變化對跨境電商的不利影響，極兔在新市場也重視與當?shù)乇就岭娚唐脚_(如中東的Noon、沙特的Salla等)的合作。

　　這套基建搭配生態(tài)、政策的策略，推動極兔2024年在新市場處理的包裹量達2.8億件，同比增長22.1%；由此收入同比增長76.1%，市占率上升至6.1%。

　　在資本市場，極兔推進10億港元現(xiàn)金回購，彰顯了管理層對公司長期發(fā)展的信心。進入2025年，不久前MSCI中國指數(shù)新納入極兔速遞股票，這是其財務健康的又一個例證。展望未來，當全球大多市場的電商滲透率都呈現(xiàn)出積極的上升態(tài)勢，疊加降本增效與出海紅利、先發(fā)優(yōu)勢，極兔的盈利敘事或許才剛剛開始。（中新經(jīng)緯APP）