內(nèi)源性補(bǔ)充能力持續(xù)下降，六大行核心一級(jí)資本如何“補(bǔ)血”？

　　9月24日，國(guó)家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤表示，經(jīng)研究，國(guó)家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，將按照“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”的思路，有序?qū)嵤�。也將持續(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細(xì)化管理水平，強(qiáng)化資本約束下的高質(zhì)量發(fā)展能力。

　　在銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯放緩的背景下，如何進(jìn)一步增加六家大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本？資本補(bǔ)充渠道有哪些？

　　統(tǒng)籌內(nèi)外部多種渠道充實(shí)資本

　　大型商業(yè)銀行是中國(guó)金融體系中服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，也是維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石，其資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，主要的監(jiān)管指標(biāo)處于“健康區(qū)間”。

　　不過(guò)，在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的背景下，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，截至2024年6月末，銀行凈息差為1.54%，創(chuàng)歷史最低水平，其中六大行凈息差為1.46%。銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)也明顯放緩，上半年，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.4%，較一季度增速下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中六大行凈利潤(rùn)增速為-2.87%。

　　“近年來(lái)，大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤(rùn)留存的方式來(lái)增加資本，但隨著銀行減費(fèi)讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄，利潤(rùn)增速逐步放緩，需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來(lái)充實(shí)資本。”李云澤解釋。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，受經(jīng)濟(jì)下行和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等影響，大型商業(yè)銀行凈息差已降至歷史最低，低于商業(yè)銀行平均水平，資產(chǎn)質(zhì)量壓力上升，盈利能力受到明顯沖擊，通過(guò)利潤(rùn)留存進(jìn)行內(nèi)源資本補(bǔ)充的能力持續(xù)下降。資本補(bǔ)充是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要手段，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不但需要資金，更需要資本。因此，采取措施增加六家大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本，將增強(qiáng)大型商業(yè)銀行發(fā)展穩(wěn)健性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，更好地發(fā)揮其在金融體系中的重要作用，促進(jìn)金融穩(wěn)定和高質(zhì)量發(fā)展。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，國(guó)有六大行的資本水平總體不低，國(guó)家計(jì)劃對(duì)其增加核心一級(jí)資本，主要是為引導(dǎo)其當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。短期來(lái)看，增資有助于增加國(guó)有六大行發(fā)揮作用的空間和能力，從長(zhǎng)期來(lái)看，在對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利過(guò)程中，銀行息差持續(xù)收窄影響到銀行用自有的利潤(rùn)來(lái)內(nèi)源融資、積累資本的能力，國(guó)有六大行的資本約束還是客觀存在的，因此需進(jìn)一步提升精細(xì)化管理水平。

　　9月24日，央行宣布將降低存量房貸利率，平均調(diào)降存量房貸利率約0.5個(gè)百分點(diǎn)，降至新發(fā)房貸利率水平附近。

　　中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，對(duì)銀行端而言，預(yù)計(jì)對(duì)銀行業(yè)凈息差拖累約6.98BP，帶動(dòng)營(yíng)收降幅約2.9個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)降幅約5.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有行由于按揭貸款占比較高，影響相對(duì)較大；城農(nóng)商行按揭占比低，影響較小。

　　“存量按揭貸款進(jìn)一步‘降息’，可能會(huì)對(duì)銀行的息差產(chǎn)生一定影響。而國(guó)有大行是零售貸款，尤其是按揭貸款占比較高的銀行，對(duì)其影響相對(duì)來(lái)講更大一點(diǎn)�！痹谠鴦偪磥�(lái)，通過(guò)適當(dāng)優(yōu)化外源融資渠道和途徑夯實(shí)核心資本，仍有必要性。

　　外源性補(bǔ)充資本渠道有待暢通

　　目前，從商業(yè)銀行資本補(bǔ)充方式看，可分為內(nèi)源性補(bǔ)充和外源性補(bǔ)充。內(nèi)源性補(bǔ)充是指銀行通過(guò)留存盈余的方式來(lái)增加資本，外源性補(bǔ)充則指發(fā)行普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。

　　從操作來(lái)看，內(nèi)源性資本補(bǔ)充最為簡(jiǎn)單，銀行只需將稅后凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)入留存盈余賬戶即可，減少了銀行發(fā)行股票、債券所需的籌資費(fèi)用。但內(nèi)源性資本補(bǔ)充受到銀行盈利能力等因素的制約。

　　有市場(chǎng)權(quán)威專家對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，一直以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)外源性補(bǔ)充資本的渠道有待暢通，補(bǔ)資本主要依靠?jī)?nèi)源性的利潤(rùn)留存，凈息差收窄下，資本金不足將明顯制約銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。當(dāng)前，銀行凈息差面臨較大收窄壓力，很多銀行有補(bǔ)充資本的意愿。如果能夠推動(dòng)銀行資本補(bǔ)充有效落地，有利于保障銀行可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，提升未來(lái)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　對(duì)于通過(guò)何種方式補(bǔ)充資本，曾剛分析，“可能是公開市場(chǎng)上的股票增發(fā)、再融資，也可能是股東(比如財(cái)政部或中投)增資，通過(guò)多元化的方式來(lái)增加大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本，進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)有大行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定壓艙石的作用�！�

　　有分析稱，上世紀(jì)90年代末發(fā)行特殊國(guó)債為銀行補(bǔ)充資本的方式將會(huì)重啟。1998年6月，有關(guān)部門發(fā)行2700億元用來(lái)補(bǔ)充四大商業(yè)銀行資本金。

　　董希淼則預(yù)計(jì)，未來(lái)將可能通過(guò)中央?yún)R金公司注資、定向增發(fā)、發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充資本等方式，來(lái)增加大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本。

　　同時(shí)，他建議，應(yīng)支持中小銀行加快建立資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制，提高中小銀行資本補(bǔ)充能力。如適當(dāng)優(yōu)化股東資質(zhì)條件，簡(jiǎn)化審批流程，支持中小銀行引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴(kuò)股；放寬準(zhǔn)入條件，支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等；加大力度支持更多優(yōu)質(zhì)中小銀行優(yōu)先上市。