A股吸金，銀行季末沖量壓力暴增，警惕資金掮客借機生財

　　作者：王方然 

　　“最新季末銀行存款單，價格‘萬15’，定金‘萬3’�！痹谫Y金掮客張文(化名)經營的社群中，他一口氣發(fā)布了十余條資金需求單，收益價格從萬10到萬15不等，尋找潛在“銀主”(資金提供方)上門。

　　“萬X”這種說法是資金掮客們的“行話”。例如，“萬15”是指，1萬元一次可以獲得15元的收益。這意味著，假設“銀主”一次操作存入500萬元，僅1~2天就可獲得7500元的收益。

　　這兩天是張文難得的生意旺季，不僅有老銀行客戶尋找資金，還有零星新客戶的急單排上日程。

　　資金掮客生意火爆的背后，是銀行季末暴增的指標壓力。持續(xù)的存款降息潮下，銀行攬儲壓力不斷增大。雪上加霜的是，隨著股市牛市漸起，不少投資者紛紛將存款資金騰挪進股市，大量資金短期內流出銀行體系。為了沖刺季末指標，不少銀行人只能無奈借助資金掮客“穿針引線”，利用高額貼息吸引客戶“沖量”。

　　第一財經記者注意到，在監(jiān)管趨嚴的影響下，資金掮客的操作開始出現新特點。零散的個人掮客開始陸續(xù)隱退，剩余的多為資金掮客中介機構，操作更隱蔽且效率較高。部分中介機構不僅設立定金機制、拉群統(tǒng)一對接，還定期組織“銀主”參與“拼團”獲取更高的收益。

　　季末資金掮客再出江湖

　　“銀行存款單，50萬元起收資金，收益隨時波動，漲跌無悔�！痹诩灸�，張文只協(xié)助操作大單，起存金額高，收益也高。

　　“銀行為了完成存款任務指標，臨時找資金沖一下賬戶數量�！睆埼慕榻B，一般只需要月底最后一天轉入，次月1號轉出就行。沖量大月一般就在季度末，比如3月、6月、9月、12月。9月不僅是沖量大月，而且近期銀行指標差的比較大，對資金需求量大，收益率也相對高一些。

　　第一財經記者接觸了幾位資金掮客，可能因為監(jiān)管越來越嚴，零散的個人掮客陸續(xù)隱退，剩下的多是具有一定規(guī)模的資金掮客中介機構，操作流程更加隱蔽，效率也更高。

　　記者以投資者身份咨詢時，一家資金中介機構人員元夢(化名)告訴記者，如確認要做訂單，需要先告訴客服自身有多少資金，客服根據情況匹配“行口”(對應的銀行訂單)。匹配完成后，根據相應的銀行流程進行開卡和收取銀行定金，定金在“萬三”左右。開卡、存入環(huán)節(jié)均需要截圖給客服確認。原則上，存入資金當日或次日會結清全部費用，費用將通過第三方渠道轉入，全程不需要與銀行工作人員有任何接觸。

　　“基本由我們負責中間所有溝通，這也是為了保證業(yè)務安全�！痹獕艚忉尫Q。

　　如果客戶的資金體量較小，沒辦法接下訂單，資金掮客還會安排“拼團”接單。張文告訴記者，“拼團”接單操作流程與普通訂單一樣，只是“拼團”接的單體量會更大一些，收益率也可能更高。這一過程由掮客們從中撮合，湊夠資金量后統(tǒng)一向銀行“交貨”。

　　對于可能的違約風險，資金掮客們則會利用“行規(guī)”約束。元夢介紹，按照其所在中介機構規(guī)定，“違約雙賠”即如果銀行下了訂單，后期又不要資金了，定金歸客戶；如果客戶或中介收了定金，后期違約，不僅要歸還定金，還要賠償銀行定金1倍的資金。

　　A股“吸金”，銀行存款壓力激增

　　資金掮客穿針引線“沖時點”背后，是銀行日益增大的存款指標壓力。

　　銀行存款利率多輪下調后，存款產品的“吸金”能力開始減弱。一家國有大行客戶經理李東(化名)告訴記者，這次降息以后，攬儲難度更大了，但KPI沒有明顯下調。今天(9月30日)已到季末最后一天，其所在網點仍有12%左右的存款指標沒有完成。

　　令銀行雪上加霜的是，近期股市暴漲，一些投資者還將銀行存款、理財資金“搬家”到股市，分流了大量資金。

　　上周，A股和港股市場在政策超預期催化下大幅上漲。上證指數、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別大漲12.81%、 17.83%、22.71%。30日，A股成交額持續(xù)放量，截至收盤，兩市成交額突破2.5萬億元，刷新歷史紀錄。

　　有數據側面印證了資金正從銀行體系流入股市。據中國工商銀行數據，該行9月27日投資者銀證轉賬凈值指數飆升至7.04，顯著高于前4個交易日的0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值為3.13，創(chuàng)下2021年以來3年半的新高。工商銀行銀證轉賬凈值指數，定義為對應交易日工行賬戶銀證轉賬凈轉入證券市場金額與2017年工行賬戶銀證轉賬凈轉入證券市場資金量日均值的比值，直觀反映了交易日工行全部投資者凈轉入證券市場資金量的情況。

　　記者在采訪過程中注意到，有個人投資者正在轉讓大額存單或提前取款，跑步進入股市。

　　一名投資者告訴記者，自己今早已將一筆4.05%的大額存單轉讓，剩余期限2年多，還有多筆4.5%的大額存單也打算陸續(xù)轉出，取出的錢準備“進場搶籌”。

　　果斷調倉主要是因為他在近期股市行情中嘗到“甜頭”。“在行情低點買了白酒，最近幾天賺了15%了�！彼�打算在資金到位后，繼續(xù)加倉。

　　與上述投資者類似的情況并不少。某股份行APP中，大額存單轉讓數量明顯增多。部分投資者為快速轉手，甚至設置了一定讓利幅度，愿意將部分持有的利息讓渡給接手方。某民營銀行APP轉讓區(qū)內，今早也出現多筆高利率大額存單轉讓，部分存單折算年化利率高達4.3%。

　　“股市的復蘇對我們‘沖指標’來說是一個挑戰(zhàn)。本來KPI就還差一大截，現在基本靠正常途徑完成無望�！崩顤|告訴記者，季末最后一周，他們都在加班加點拜訪客戶，適時推薦權益類理財產品或者邀約存款，但有意者寥寥無幾。

　　在李東看來，市場對節(jié)后存款降息的預期較為強烈，疊加股市行情，存款資金流出可能只是時間早晚問題，他們能做的只是讓季末資金流出的速度更平緩一些。

　　背后隱患

　　資金掮客連接供需雙方背后，潛藏著諸多風險。

　　從銀行端來看，資金掮客介入后，銀行內卷貼息存款變相拉高了存款成本，本就岌岌可危的凈息差進一步承壓。金融監(jiān)管總局發(fā)布的2024年二季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數據顯示，我國商業(yè)銀行凈息差為1.54%，與去年同期相比，下降20BP。這一息差水平已突破《合格審慎評估實施辦法(2023年修訂版)》中自律機制合意凈息差1.8%的臨界值。

　　一名銀行業(yè)分析師對第一財經記者表示，這在一定程度上增加了銀行的經營風險，而大量貼息存款的出現容易引發(fā)惡性競爭，導致金融秩序混亂。

　　我國《儲蓄管理條例》規(guī)定，儲蓄機構不得使用不正當手段吸收儲蓄存款。中國人民銀行發(fā)布的《關于完善商業(yè)銀行存款偏離度管理有關事項的通知》也提到，銀行不得通過返還現金或有價證券、贈送實物等不正當手段吸收存款。

　　監(jiān)管也在不斷從嚴。今年4月8日，市場利率定價自律機制發(fā)布倡議，明確銀行應對手工補息建立有效的管理制度，明確審批要件和流程，上收審批權限至一級分行或更高層級。堅決壓實業(yè)務條線、風險控制、營運及賬簿管理等部門責任，對倡議發(fā)布后仍違規(guī)補息的責任人員予以嚴肅處理。

　　從資金提供方來看，辦理貼息存款也有潛在風險。廣東一名律師告訴記者，貼息存款因為很多環(huán)節(jié)并非通過正常途徑辦理，存在資金安全風險。此前出現過銀行工作人員與資金掮客合謀，借“陽光貼息”存款名義讓客戶設置指定密碼、封存存單，借機轉移資金的情況。一旦中間環(huán)節(jié)出現問題，儲戶的權益無法得到保障。

　　多位受訪者認為，要解決這一問題，關鍵還在于優(yōu)化銀行KPI考核體系。

　　一名銀行業(yè)分析師對記者表示，要減少銀行季末沖量，不僅要做好銀行內控，更重要的是優(yōu)化KPI考核。尤其是近年來，存款降息等因素影響，行業(yè)變化較快，要根據市場環(huán)境和銀行業(yè)務戰(zhàn)略的變化，定期調整KPI指標，確保考核體系與業(yè)務發(fā)展同步。

　　博通分析金融行業(yè)分析師王蓬博建議，銀行應采用更加靈活且長期導向的KPI體系，同時結合其他因素進行綜合評估。此外，通過產品和服務創(chuàng)新，以及與其他行業(yè)的合作來創(chuàng)造新的應用場景，可以幫助銀行員工更有效地達成業(yè)績目標。