電投核能擬“借殼”上市 核電三巨頭將會師A股
21世紀經(jīng)濟報道記者曹恩惠 上海報道
國慶長假前夕,國家電投集團產(chǎn)融控股股份有限公司(下稱電投產(chǎn)融,000958.SZ)發(fā)布停牌公告,擬籌劃重大資產(chǎn)重組。
公告顯示,電投產(chǎn)融將通過發(fā)行股份的方式購買國電投核能有限公司(下稱電投核能)控股權(quán),同時置出國家電投資本控股有限公司控股權(quán),并視具體情況募集配套資金。根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu),電投核能由國家核電技術(shù)有限公司(下稱國家核電)和中國人壽保險股份有限公司分別持股,持股比例分別為73.24%、26.76%,即此次交易將購入國家核電所持電投核能全部股份。
電投產(chǎn)融的主營業(yè)務為能源、金融兩個板塊,其中,該公司能源業(yè)務包括熱電聯(lián)產(chǎn)、新能源等,并開展電站的投資、運營、管理;其金融業(yè)務則主要包括信托、保險經(jīng)紀、期貨等。財務數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,電投產(chǎn)融實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為27.69億元、5.30億元,同比分別下降5.03%、10.28%。21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,近些年來,電投產(chǎn)融的業(yè)績波動起伏。截至今年上半年,該公司總資產(chǎn)461.44億元,最新市值為220億元。
事實上,電投核能的上市計劃由來已久。根據(jù)《澎湃新聞》的報道,早在2015年12月,時任國家電投集團董事長王炳華在內(nèi)部會議上就曾透露,2016年將啟動國家電投核電資產(chǎn)板塊。也就是在這一年底,國家電投旗下中國電力新能源與國家電投簽訂了關(guān)于獲注國家核電資產(chǎn)的諒解備忘錄。
然而,由于后續(xù)幾年國內(nèi)對于核電項目建設(shè)嚴控,核電審批節(jié)奏緩慢,國家電投核電資產(chǎn)的上市計劃未逢“天時地利”,直到近些年來國內(nèi)重啟核電項目審批,這帶來了新的信號。
企查查提供的信息顯示,電投核能對外直接投資企業(yè)11家,主要包括國電投萊陽核能有限公司、山東核電有限公司、遼寧紅沿河核電有限公司、中核河南核電有限公司、三門核電有限公司等,而這些公司分別對應了多個核電項目,包括山東萊陽核電項目、山東海陽核電項目、遼寧紅沿河核電項目、三門核電項目等。
當前,我國已經(jīng)回國核電項目常態(tài)化審批階段。2024年7月31日,國務院發(fā)布的《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》便明確指出,要積極安全有序發(fā)展核電,保持合理布局和平穩(wěn)建設(shè)節(jié)奏。
而就在今年8月19日,國務院便核準了5個核電項目,合計11臺機組,總投資超過2000億元。這其中,國家電投首個位于西部地區(qū)的核電項目廣西白龍核電項目獲批。該項目位于廣西防城港市江山半島的最南端,規(guī)劃建設(shè)2臺CAP1000核電機組和4臺“國和一號”機組,總裝機容量為862萬千瓦,總投資約為1200億元。
另據(jù)公開信息,上述核電項目一期工程1、2號機組采用CAP1000三代核電技術(shù),單臺機組容量125萬千瓦。一期工程建成投產(chǎn)后,年發(fā)電量約200億千瓦時,每年可減少標煤消耗約607萬噸,減排二氧化碳約1600萬噸、二氧化硫約5.2萬噸、氮氧化物約4.5萬噸。
根據(jù)不完全統(tǒng)計,最近兩年以來,除了廣西白龍核電項目外,國家電投旗下多個核電項目、十多臺核電機組獲得批準,包括山東海陽核電項目、廉江核電項目,累計總投資超過3000億元。
值得一提的是,倘若電投核能上市成功,國內(nèi)核電三巨頭將會師A股。2015年、2019年,中國核電(601985.SH)、中國廣核(003816.SZ)先后掛牌A股,最新市值分別為2105億元、2089億元。
信達證券近期發(fā)布的報告指出,我國核電裝機量已進入新一輪高增長階段,且增長的確定性強。據(jù)已核準項目,預計2024年至2030年,我國有望新增核電裝機5357.5萬千瓦。且在電價方面,“中長期來看,核電市場化交易規(guī)模有望繼續(xù)擴大,當前核電電價大部分較燃煤基準價具備一定的安全邊際,因此我們認為核電綜合電價下行風險較小,有望維持基本穩(wěn)定!
不過,也有券商指出,此前核電板塊估值已經(jīng)來到歷史高位。這從二級市場核電股股價表現(xiàn)便可以看出。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來,中國核電、中國廣核股價分別漲幅51.19%、47.33%,領(lǐng)跑電力板塊,且股價均已在今年創(chuàng)下新高。
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