中新經(jīng)緯10月14日電 題：特斯拉發(fā)布Robotaxi，資本市場(chǎng)為何不買(mǎi)賬？

　　作者 江瀚 盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員

　　近日，特斯拉的無(wú)人駕駛出租車(chē)發(fā)布會(huì)引發(fā)廣泛關(guān)注，然而就在發(fā)布會(huì)召開(kāi)后，特斯拉的市值卻一夜蒸發(fā)670億美元。為什么資本市場(chǎng)不買(mǎi)賬？

　　首先，特斯拉的發(fā)布會(huì)缺乏一些具體細(xì)節(jié)。拿Robotaxi來(lái)說(shuō)，盡管公布了2026年生產(chǎn)時(shí)間表，可這僅僅是一個(gè)模糊的時(shí)間框架，并沒(méi)有確切的上市時(shí)間，更缺乏市場(chǎng)所期待的詳細(xì)細(xì)節(jié)。對(duì)于投資者和消費(fèi)者而言，這樣的信息顯然是不夠的。

　　在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，不確定性往往會(huì)引發(fā)擔(dān)憂和質(zhì)疑。沒(méi)有具體的細(xì)節(jié)，就意味著無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估其成本、性能、市場(chǎng)需求等關(guān)鍵因素。例如，車(chē)輛的續(xù)航里程、充電時(shí)間、乘坐舒適度等方面的細(xì)節(jié)缺失，讓人們難以想象這款產(chǎn)品在實(shí)際使用中的表現(xiàn)。而且，生產(chǎn)過(guò)程中可能遇到的技術(shù)難題、供應(yīng)鏈問(wèn)題等，也都因?yàn)槿狈��?xì)節(jié)而變得撲朔迷離。更何況，自動(dòng)駕駛還處于與各地法律相適應(yīng)相磨合的過(guò)程中，這一過(guò)程遠(yuǎn)比其他新技術(shù)的應(yīng)用更加艱難。

　　一切的不確定性均有可能轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)，從而讓投資者們擔(dān)心影響公司的未來(lái)收益，這也就不難理解為什么市場(chǎng)會(huì)對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度了。

　　其次，自動(dòng)駕駛也沒(méi)能滿足市場(chǎng)預(yù)期。特斯拉的全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)(FSD)一直是公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。在這次發(fā)布會(huì)上，特斯拉CEO埃隆·馬斯克對(duì)FSD進(jìn)行了闡述，但市場(chǎng)并沒(méi)有看到真正的發(fā)展機(jī)遇。馬斯克所描繪的更多像是一個(gè)遠(yuǎn)期的愿景，而非切實(shí)可行的發(fā)展路徑。

　　一方面，全自動(dòng)駕駛技術(shù)在實(shí)際應(yīng)用中面臨著諸多技術(shù)難題，如復(fù)雜路況的識(shí)別、惡劣天氣條件下的可靠性等。盡管特斯拉在這方面進(jìn)行了大量的研發(fā)投入，但目前的技術(shù)水平仍未能達(dá)到市場(chǎng)的高期望。

　　另一方面，馬斯克在發(fā)布會(huì)上的表述可能過(guò)于理想化。他所描繪的未來(lái)交通場(chǎng)景雖然令人向往，但在短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)更關(guān)注的是當(dāng)下的實(shí)際進(jìn)展和可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)成果。而特斯拉在FSD方面的進(jìn)展似乎并沒(méi)有跟上市場(chǎng)的預(yù)期，這使得投資者對(duì)其未來(lái)的盈利能力產(chǎn)生了懷疑。

　　再次，友商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)無(wú)疑更加明顯。以國(guó)人最為熟悉的蘿卜快跑為例，它在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域取得了顯著的成績(jī)。蘿卜快跑平臺(tái)累計(jì)訂單已超過(guò)700萬(wàn)單，這一數(shù)字充分說(shuō)明了其在市場(chǎng)上的受歡迎程度。蘿卜快跑已經(jīng)在包括北京、上海、廣州、深圳、重慶、武漢等 11 個(gè)城市開(kāi)放載人測(cè)試。而特斯拉雖然在全球范圍內(nèi)有一定的影響力，但在自動(dòng)駕駛的實(shí)際應(yīng)用和市場(chǎng)推廣方面，似乎顯得落后。友商們的快速發(fā)展和實(shí)際成果讓市場(chǎng)有更多的選擇和可能性。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，投資者和消費(fèi)者會(huì)更加傾向于那些能夠提供實(shí)際價(jià)值和成果的企業(yè)。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，全自動(dòng)駕駛技術(shù)的確是市場(chǎng)的大勢(shì)所趨，特斯拉也的確是市場(chǎng)最早布局自動(dòng)駕駛的新能源巨頭。此次發(fā)布會(huì)雖然充滿了未來(lái)感和科技感，但缺乏具體的商業(yè)計(jì)劃和盈利預(yù)測(cè)，特斯拉顯然沒(méi)有給市場(chǎng)提供真正有價(jià)值的長(zhǎng)期預(yù)期。在資本市場(chǎng)中，投資者越來(lái)越注重實(shí)際的業(yè)績(jī)和可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)收益。對(duì)于長(zhǎng)期投資來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)需要看到公司在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展、成本控制等方面的明確策略和實(shí)際進(jìn)展。而特斯拉在這次發(fā)布會(huì)上并沒(méi)有充分滿足市場(chǎng)的這一需求，馬斯克訴說(shuō)的這一好聽(tīng)的故事，離落地或還有非常長(zhǎng)的距離。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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