權(quán)益理財(cái)收益率暴增60個百分點(diǎn)，理財(cái)子扎堆發(fā)力含權(quán)產(chǎn)品

　　近期，隨著權(quán)益市場轉(zhuǎn)暖，不少理財(cái)公司開始發(fā)力權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。第一財(cái)經(jīng)記者注意到，招銀理財(cái)、平安理財(cái)、北銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司發(fā)力推薦、發(fā)行含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品(混合類、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品)，目前未披露產(chǎn)品起始日期處于“待售”狀態(tài)的混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品超過260只。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年9月，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率增長59.76個百分點(diǎn)。

　　對于銀行理財(cái)積極布局權(quán)益類產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士指出，中央政治局會議再提中長期資金入市形成政策鼓勵，近期權(quán)益市場上漲也為相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品提供回報，未來理財(cái)公司還應(yīng)進(jìn)一步提升投研能力，提升含權(quán)產(chǎn)品的規(guī)模和收益率。

　　權(quán)益類理財(cái)再受關(guān)注

　　國慶節(jié)假期前后，A股市場迎來大幅上漲引起投資者關(guān)注。對于不少青睞理財(cái)產(chǎn)品的投資者，也積極尋找渠道入市，在此情形下，銀行理財(cái)見機(jī)推薦和發(fā)行含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品。第一財(cái)經(jīng)記者走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品正受到越來越多投資者的關(guān)注。

　　某國有行支行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理告訴記者，近期不少客戶前來咨詢含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，想通過這一渠道參與股市投資，也有不少投資者正經(jīng)歷固收類理財(cái)凈值回撤的壓力，有意將手頭以債為底層投向的理財(cái)產(chǎn)品更換成權(quán)益類產(chǎn)品。

　　隨著含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品咨詢熱度升溫，理財(cái)公司和銀行網(wǎng)點(diǎn)也積極推出相關(guān)產(chǎn)品。近期，招銀理財(cái)、平安理財(cái)、北銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、工銀理財(cái)、中郵理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司推薦旗下含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品。

　　比如，中郵理財(cái)發(fā)布6款含權(quán)產(chǎn)品推薦，包括偏股混合、偏債混合及固收+類產(chǎn)品，贖回期包括當(dāng)天、90天、180天、270天、365天，為PR2及PR3風(fēng)險等級產(chǎn)品。北銀理財(cái)也推出2款旗下產(chǎn)品推薦，包括“京華匯盈秋系列多元配置190天”及“京華匯盈秋系列多元配置280天”，均為PR3風(fēng)險等級。

　　另有多位股份行銀行理財(cái)經(jīng)理對記者表示，不少客戶前來咨詢含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，近期推薦時也會重點(diǎn)推薦偏股類或固收+的混合類理財(cái)產(chǎn)品，主要集中在PR2及PR3風(fēng)險等級，推薦已經(jīng)布局穩(wěn)健理財(cái)?shù)耐顿Y者，可以適當(dāng)參與。

　　記者注意到，隨著股市情緒轉(zhuǎn)暖，含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)收益率上漲。例如，上述“京華匯盈秋系列多元配置190天”及“京華匯盈秋系列多元配置280天”兩款產(chǎn)品，近一個月年化收益率分別為3.39%、4.87%，遠(yuǎn)超近三個月2.94%、3.46%的年化收益率。

　　根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年9月，混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率均環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，分別增長18.17個百分點(diǎn)、59.76個百分點(diǎn)。同期，純固收類理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率僅上升0.41個百分點(diǎn)。

　　權(quán)益理財(cái)發(fā)行持續(xù)性有待提升

　　近期在權(quán)益市場升溫背景下，銀行及理財(cái)機(jī)構(gòu)加速布局含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前未披露產(chǎn)品起始日期處于“待售”狀態(tài)的混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品超過260只。

　　事實(shí)上，銀行理財(cái)公司早已布局含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，部分理財(cái)公司2023年就推出相關(guān)產(chǎn)品。2023年底，光大理財(cái)推出“陽光紅優(yōu)選500指數(shù)增強(qiáng)C”，這是光大理財(cái)時隔約兩年再度發(fā)行的權(quán)益類公募產(chǎn)品。今年以來，理財(cái)公司更是加大力度，包括農(nóng)銀理財(cái)、民生理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)機(jī)構(gòu)新發(fā)十余款權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。

　　雖然權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品加速發(fā)行，但從整體市場布局來看，此類產(chǎn)品規(guī)模占比仍較小。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至今年上半年，超過28萬億元的理財(cái)市場，權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模僅有0.07萬億元，產(chǎn)品數(shù)量僅為567只，占比全市場4萬多只的存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模甚小。

　　此外，即便是單只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，也呈現(xiàn)規(guī)模小的特點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，理財(cái)公司發(fā)行的32只權(quán)益類銀行理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模低于1億元的占比最高，有23只占比達(dá)到72%，其中規(guī)模不足1000萬元的有12只；規(guī)模過萬億元的有9只。

　　當(dāng)前，受到政策鼓勵和股市轉(zhuǎn)暖因素影響，權(quán)益類理財(cái)看似再度火熱，但持續(xù)性仍有待提升。理財(cái)公司人士對記者表示，混合型理財(cái)產(chǎn)品的推出會依據(jù)市場動態(tài)進(jìn)行調(diào)整，比如基于產(chǎn)品收益率的變化，理財(cái)公司會相應(yīng)調(diào)整投資組合中權(quán)益類資產(chǎn)的比例，若市場前景較好，理財(cái)公司會加大這類產(chǎn)品的推廣和發(fā)行力度。

　　受訪人士對記者指出，近期中央政治局會議再提中長期資金入市，為銀行理財(cái)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)提供了政策支持，但含權(quán)類產(chǎn)品擁有更高的預(yù)期收益的同時，也擁有更多的風(fēng)險和不確定因素。

　　多位理財(cái)經(jīng)理提示，部分封閉式混合型理財(cái)產(chǎn)品有較長的封閉期。近期股債市場波動加劇，使產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動。針對這種市場波動，建議投資者采取長期持有和分散投資的策略，適當(dāng)配置風(fēng)險較低的純固定收益產(chǎn)品或現(xiàn)金管理工具，以此來優(yōu)化資產(chǎn)配置，降低整體投資組合的風(fēng)險。

　　近期，權(quán)益市場出現(xiàn)大幅波動。上周A股市場出現(xiàn)調(diào)整，滬指當(dāng)周跌幅達(dá)到3.56%，深成指當(dāng)周累計(jì)跌幅4.45%，創(chuàng)業(yè)板指全周跌幅為3.41%。受權(quán)益市場波動影響，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)波動，對產(chǎn)品收益率形成進(jìn)一步挑戰(zhàn)。

　　中國銀行研究院杜陽建議，雖然銀行理財(cái)在權(quán)益類資產(chǎn)配置上有機(jī)會，但也存在資金和資產(chǎn)兩端的挑戰(zhàn)。為提升權(quán)益類產(chǎn)品的布局，銀行理財(cái)需在幾個關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行改進(jìn)：首先，構(gòu)建專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)，深入理解權(quán)益資產(chǎn)；其次，根據(jù)市場和客戶需求，設(shè)計(jì)多樣化的權(quán)益類產(chǎn)品，如綠色、科技、養(yǎng)老主題產(chǎn)品；再次，加強(qiáng)投資者教育，提高他們對權(quán)益資產(chǎn)的認(rèn)識和風(fēng)險意識；最后，利用數(shù)字技術(shù)如AI和大數(shù)據(jù)分析，提供個性化的智能投顧服務(wù)。

　　作者：陳君君