美國大選交易重燃！美股整體走勢和哪些板塊或受影響？

　　作者：后歆桐 

　　自今年年初以來，全球偷著始終關(guān)注著美國大選，因?yàn)檫x舉結(jié)果對美國稅收、貿(mào)易、移民政策，以及許多可能從由此帶來的變化中受益或受損的企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生重大影響，并因此影響美股整體和各細(xì)分板塊走勢。

　　但在2024年大部分時(shí)間內(nèi)，包括美國經(jīng)濟(jì)軟著陸、硬著陸抑或不著陸，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景等一些其他因素仍在很大程度上主導(dǎo)美股走勢，隨著11月5日美國大選進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，這些因素正逐漸淡出投資者視線。

　　最新的美國就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)在選舉結(jié)束前也并無新的利率決議有待公布。因此，華爾街近期重燃大選交易，討論可能的各類結(jié)果以及對美股的潛在影響。花旗在發(fā)給第一財(cái)經(jīng)的一份報(bào)告中表示，“隨著9月就業(yè)數(shù)據(jù)已公布、大選日的臨近以及特朗普和哈里斯民調(diào)結(jié)果相當(dāng)接近，美國大選在短期應(yīng)該會(huì)成為更大、更持續(xù)的市場驅(qū)動(dòng)力�！�

　　如何影響美股？

　　瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲首席策略師兼研究主管陳東告訴第一財(cái)經(jīng)，目前選舉結(jié)果隨時(shí)可能變化，且選舉后不論哪方獲勝，相關(guān)政策都需要一段時(shí)間才能出臺(tái)，政策效果也完全無法事先預(yù)估，因此這種交易完全依賴市場情緒，持續(xù)時(shí)間也比較有限，變化也可能比較大。因此，長期交易者通常不太愿意參與，主要是一些對沖基金會(huì)短期押注相關(guān)交易。

　　《股票交易者年鑒》的主編赫希 (Jeff Hirsch) 表示，從歷史來看，美股在大選年通常會(huì)錄得上漲，但選舉前后波動(dòng)性將增強(qiáng)。因此，誰當(dāng)選對美股具體股票和板塊并不那么重要，關(guān)鍵在于熬過選舉，在11月5日大選結(jié)果出來前，美股預(yù)期波動(dòng)性將上升，股市將略微錄得上漲。

　　威靈頓投資管理的全球投資和多元資產(chǎn)策略師杰克布森(Nanette Abuhoff Jacobson)也對第一財(cái)經(jīng)記者表示，美國大選對美股整體走勢影響有限，充其量與地緣政治局勢一樣，更像一種下行風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致美股波動(dòng)加劇。“美聯(lián)儲(chǔ)9月降息后，美股創(chuàng)下新高，基于傳統(tǒng)估值指標(biāo)來看，美股估值已偏高，因此整體上我們對美股四季度走勢持謹(jǐn)慎、中性態(tài)度�！钡�他稱，“上市企業(yè)生產(chǎn)力的增長遠(yuǎn)超單位勞動(dòng)力成本的上升，從而提升了企業(yè)競爭力。企業(yè)的利潤率得以擴(kuò)大，為盈利能力增強(qiáng)提供了支撐�？紤]到這種企業(yè)長期盈利增長潛力以及美國利率下行前景，美股指數(shù)似乎又更接近公允價(jià)值。不論如何，在美聯(lián)儲(chǔ)承諾保持經(jīng)濟(jì)增長的助力下，美股的漲勢將持續(xù)，且將不僅限于超大型科技股�！�

　　投行奧本海默最近重點(diǎn)挑選了五只“特朗普概念股”和五只“哈里斯概念股”。前者包括Tractor Supply (TSCO)、高盛、特斯拉、蘋果和 AT&T。后者包括Five Below(FIVE)、KKR(KKR)、Sunrun(RUN)、AppLovin(APP)和康卡斯特 (CMCSA)。