(經(jīng)濟觀察)中國央行開展SFISF首次操作 500億元只是起步

　　中新社北京10月22日電 (記者 夏賓)中國央行創(chuàng)設(shè)的證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)工具迎來首次操作。

　　央行21日晚公布的消息顯示，本次操作金額500億元(人民幣，下同)，采用費率招標方式，20家機構(gòu)參與投標，最高投標費率50個基點，最低投標費率10個基點，中標費率為20個基點。

　　從此前透露的消息來看，SFISF的首期操作規(guī)模額度為5000億元，截至10月18日，獲準參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請額度已超2000億元。

　　“此次500億元是首次正式操作的規(guī)模，只是剛剛開始起步，是央行之前提到的5000億元總額度和2000億元申請額度的一部分�！睒I(yè)內(nèi)專家對中新社記者表示，SFISF首期操作規(guī)模5000億元是額度的概念，央行會根據(jù)參與機構(gòu)需求，分次開展操作。

　　該專家預(yù)計，未來央行還會根據(jù)市場走勢、機構(gòu)需求等情況，擇機開展操作，并合理確定每次操作量。累計操作量達到5000億元限額后，將視情進一步擴大操作規(guī)模。

　　中新社記者了解到，為保障首次操作順利開展，央行于10月18日在上海清算所注冊首只互換便利央票并上市流通，中金公司已成功運用上述央票開展首筆融資。

　　業(yè)內(nèi)專家介紹，互換便利央票可在銀行間市場交易流通，充分利用現(xiàn)有金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通機制，支持機構(gòu)跨市場開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　同時，央行在首次操作中還根據(jù)機構(gòu)需求換出了國債，目前相關(guān)操作還在進行中。據(jù)了解，此前央行與相關(guān)部門協(xié)調(diào)推進了央行所持國債的跨市場轉(zhuǎn)托管事宜，確保后續(xù)操作順利進行。

　　互換便利是央行重要的工具創(chuàng)新，有利于統(tǒng)籌安排不同市場的流動性。過去央行主要承擔銀行的“最后貸款人”職責，在出現(xiàn)銀行擠兌時提供充足流動性支持。隨著金融市場發(fā)展、居民資產(chǎn)配置多元化，必要時需要央行進一步向資本市場提供流動性。

　　“互換便利的推出是貨幣政策支持資本市場的一次嘗試和探索，有利于改善非銀機構(gòu)總體的流動性環(huán)境�！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)專家表示，未來央行宜在實驗基礎(chǔ)上繼續(xù)完善工具，統(tǒng)籌不同市場的流動性分布，共同增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　申萬宏源證券副董事長、總經(jīng)理張劍對媒體表示，互換便利第一批規(guī)模5000億元，相信后面還有5000億元甚至更多，對于資本市場而言，“實際上是萬億級的信心加持”。

　　在張劍看來，這種信心加持后續(xù)對資本市場會有持續(xù)的脈沖式提升作用，隨著非銀行金融機構(gòu)不斷地參與，市場活躍度提升，參與資本市場的各方都會獲益。(完)