券商價格戰(zhàn)再起：新開戶享“萬1”傭金，ETF融資利率低至3.99%

　　傭金費率普遍降至“萬1”，ETF融資利率低至3.99%，券商又打起了“價格戰(zhàn)”。

　　第一財經(jīng)11月27日從多家券商了解到，目前，個人投資者新開戶的傭金費率最低為萬分之一，部分券商要求賬戶資金達到50萬，部分則無資金量要求。對于是否可做到“萬1免5”，多位券商營業(yè)部經(jīng)理均稱，因監(jiān)管和合規(guī)要求不可操作。

　　兩個月前，“9·24”行情啟動之際，投資者跑步進場，券商喊出“不打烊”“7×24小時服務”以爭搶客戶。華北某券商營業(yè)部客戶經(jīng)理對第一財經(jīng)說：“目前我們執(zhí)行的還是‘9·24’行情以來的活動方案，預計將持續(xù)到年底�！�

　　兩融利率也有調整。第一財經(jīng)了解到，目前，券商針對兩融新開客戶可給到的融資利率普遍在5%，產(chǎn)生交易后，視資金量情況，融資利率可申請下調至4.5%左右。還有券商近期針對ETF融資推出限時優(yōu)惠，利率最低可給到3.99%。

　　“針對不同的ETF品種，券商會有利率下調。但這個利率優(yōu)惠是限時的，比如可能在今年四季度這個品種執(zhí)行低利率。如果買入了該優(yōu)惠品種，系統(tǒng)會自動識別以低利率計息，不需要額外申請�！庇腥�商客戶經(jīng)理稱。

　　當前階段，券商為何又卷起“價格戰(zhàn)”？有分析人士認為，在存貸款利率下行背景下，券商根據(jù)市場利率變化適時下調融資利率，以提升兩融客戶粘性。

　　交易傭金費率進入“萬1”時代

　　“9·24”行情啟動之初，在A股大漲的刺激下，股民忙著新開戶，券商忙著搶客戶，舉措之一便是調降傭金費率。整體來看，券商傭金費率已進入“萬1”時代。

　　記者了解到，目前，投資者在券商APP線上開戶時，傭金費率大多為“萬2.5”或“萬2”，與客戶經(jīng)理協(xié)商后可調整至“萬1.5”或“萬1.2”，對此無賬戶資金規(guī)模的要求。

　　但也有券商有資金量要求�！叭绻�想調到‘萬1’，資金規(guī)模要到50萬及以上�！蹦橙�商營業(yè)部客戶經(jīng)理稱。根據(jù)第一財經(jīng)初步了解，目前，資金量達到50萬元，可享受“萬1”費率的券商，有海通證券、西南證券、銀河證券等數(shù)家。

　　而對于傭金優(yōu)惠是否能達到“萬1免5”，多家券商均稱，出于監(jiān)管和合規(guī)要求無法操作。

　　“萬1免5”即交易傭金萬分之一，同時免去最低5元傭金限制。根據(jù)監(jiān)管要求，A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取。

　　“(傭金費率)可以做到萬1，但是不能免5，免5是不合規(guī)的。這個手續(xù)費可能對量化交易、操作頻繁的有一定影響，對于交易頻次不高的個人投資者，預計影響不大�！鄙鲜鋈�商營業(yè)部客戶經(jīng)理說。

　　兩融ETF融資利率低至3.99%

　　個人投資者忙著開戶之際，融資客跑步入場的情況也較為突出。

　　“9·24”行情啟動之初，市場融資余額明顯增加。根據(jù)中證金融公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，9月23日至9月30日期間(統(tǒng)計期間，下同)，融資余額不斷增加，由1.36萬億元增至1.43萬億元。上述期間，個人投資者數(shù)量也不斷增加，由697.36萬名增加至698.74萬名，8天時間增加了1.38萬名。

　　有大型券商營業(yè)部高管此前對第一財經(jīng)說，國慶假期期間，公司正常辦理兩融業(yè)務，新增開戶數(shù)量較多，也有較多存量客戶咨詢忘記密碼等相關問題，以激活賬戶，咨詢兩融開戶的客戶也明顯增多。

　　行情持續(xù)已有兩個月，記者最新了解到，目前多家券商針對新開通兩融的客戶，可給到5%的融資利率，視交易情況和資金量還有進一步下調的空間。

　　“新開兩融賬戶，利率可以給到5%，如果后期啟用了賬戶，資金規(guī)模較大，利率可以進一步下調�！庇腥�商客戶經(jīng)理稱，兩融利率進一步下調至4.5%較為可行，若申請降至4%左右，需交易資金規(guī)模達到千萬級別。

　　另有中小券商營業(yè)部人士介紹，兩融利率下調需視資金體量。“比如資產(chǎn)量在50萬～100萬元，100萬～300萬元都對應不同檔位的利率�！�

　　與此同時，還有券商針對ETF品種推出利率優(yōu)惠，最低為年化3.99%。

　　“之前ETF的融資利率和兩融利率執(zhí)行同一標準，除了一些特殊的ETF標的，以前利率就比較低�！痹撊耸客瑫r稱，對于ETF利率的優(yōu)惠幅度，各家券商情況不一。

　　不過，ETF融資利率低至4%，還不是普遍做法。多家券商客戶經(jīng)理均稱，目前兩融利率普遍水平在年化5%左右。

　　券商“價格戰(zhàn)”為何再起

　　券商為何再度卷起“價格戰(zhàn)”？ETF融資利率又為何明顯低于其他品種？

　　“因為一個人只能開設一個兩融賬戶，所以在存貸款利率都在下行的背景下，券商也根據(jù)市場利率變化適時下調融資利率，以提升兩融客戶粘性�！庇腥�商分析師說。

　　也有券商營業(yè)部高管稱，融資利率下價格與行業(yè)內卷、銀行信貸利率下降等有關。

　　關于ETF融資利率為何降幅較大？上述分析師稱，目前券商ETF規(guī)模不斷上升，且資金均在券商體系內，流動性相對較強，融資利率的優(yōu)惠幅度也就更大。

　　那么，券商低利率開展融資業(yè)務是否存有風險？

　　“業(yè)務做大了肯定是有風險的，不過現(xiàn)在維持擔保比例還是夠高的，而且經(jīng)歷了過去幾輪的波動，現(xiàn)在都比較謹慎，不太可能有大的風險出來�！鄙鲜鋈�商分析師稱。

　　監(jiān)管也在緊盯券商兩融業(yè)務風險。

　　根據(jù)媒體報道，近期，中國證券業(yè)協(xié)會(下稱“中證協(xié)”)制定了兩融業(yè)務客戶交易行為管理相關文件，正向券商征求意見，將重點盯防繞標套現(xiàn)、融券違規(guī)減持等。

　　據(jù)悉，文件“點名”了券商兩融繞標業(yè)務，稱在兩融業(yè)務開展過程中，部分投資者利用融資融券交易，刻意規(guī)避融資融券標的證券范圍、融資用途限制，即“繞標套現(xiàn)”，存在嚴重的風險與合規(guī)隱患。券商應當做好前端控制、風險監(jiān)控及事后管控。

　　同時，中證協(xié)提到，券商可建立內部信用賬戶黑名單制度，用以輔助異常交易行為管理工作。對于進入黑名單的信用賬戶，證券公司可以考慮限制其交易、取消其融資融券業(yè)務資格等措施，記入賬戶檔案，并按照要求向交易所及時報送。