商業(yè)銀行補充資本“馬不停蹄” 年內(nèi)“二永債”發(fā)行規(guī)模超1.58萬億

　　證券時報記者 謝忠翔

　　2024年以來，商業(yè)銀行持續(xù)加快資本補充節(jié)奏，通過發(fā)行二級資本債、永續(xù)債(下稱“二永債”)或進行增資擴股等外源性方式補充資本，以滿足監(jiān)管要求和提升自身業(yè)務經(jīng)營能力。

　　證券時報記者據(jù)公開數(shù)據(jù)梳理，今年前11個月，各類銀行發(fā)行“二永債”規(guī)模已超1.58萬億元，國有大行和股份行占比達八成；中小銀行則加速通過增資擴股、定向募股的方式補充資本，據(jù)不完全統(tǒng)計，年內(nèi)已有85家銀行增資方案獲批，中西部地區(qū)銀行居多。

　　業(yè)內(nèi)研究人士對證券時報記者表示，隨著資本工具的穩(wěn)定發(fā)行，加上近期增量財政政策提及的發(fā)行特別國債補充國有大行資本金，同時城農(nóng)商行通過外源性資本補充的加持下，銀行業(yè)資本充足率總體保持平穩(wěn)，也將提升銀行抵御風險和信貸投放能力，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　“二永債”

　　發(fā)行超1.58萬億

　　2024年以來，商業(yè)銀行繼續(xù)加快資本補充。在上市銀行市凈率普遍“破凈”，可轉債、定向增發(fā)股份等再融資渠道受阻的情況下，大中型銀行繼續(xù)通過發(fā)行“二永債”補充資本。

　　通常而言，商業(yè)銀行資本補充方式主要分為外源性方式和內(nèi)源性方式。在銀行發(fā)行的資本工具中，二級資本債和永續(xù)債是銀行外源性資本補充的重要方式之一，分別補充的是銀行的二級資本和其他一級資本。

　　證券時報記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，截至11月末，國內(nèi)各類銀行已發(fā)行“二永債”規(guī)模合計超1.58萬億元，已超過2023年全年的總和。其中，年內(nèi)二級資本債已發(fā)行9035.5億元，永續(xù)債發(fā)行6801億元。

　　在發(fā)行主體中，國有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍。據(jù)記者測算，國有大行及股份行年內(nèi)發(fā)行的二級資本債合計為7110億元，占年內(nèi)市場總發(fā)行規(guī)模比例為78.7%；國有大行和股份行永續(xù)債合計為5610億元，占市場比例為80%。

　　不過，相對于2022年和2023年，國有大行在2024年的“二永債”發(fā)行規(guī)模有所縮減，而新設立的債務工具——總損失吸收能力非資本債券(簡稱“TLAC債”)年內(nèi)已有5家國有銀行發(fā)行共計2100億元。

　　值得注意的是，城商行和農(nóng)商行年內(nèi)分別僅發(fā)行2306億元、475.5億元的“二永債”，占比不足兩成。盡管發(fā)行這兩項資本工具的城商行和農(nóng)商行在數(shù)量上較大中型銀行更多，但由于單家銀行發(fā)行規(guī)模多數(shù)不足100億元甚至不足50億元，因而在總體規(guī)模上占比較小。

　　中小銀行借道定增“補血”

　　面對經(jīng)營的可持續(xù)和服務實體經(jīng)濟的現(xiàn)實資本需求，近年來一些中小銀行主要通過增資擴股或定向募股的方式進行資本補充。

　　據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿時，據(jù)2024年以來國家金融監(jiān)督管理總局、證監(jiān)會網(wǎng)站信息，已公布增資擴股或定向募股方案的中小銀行數(shù)量達85家，高于此前數(shù)年的平均數(shù)量。

　　事實上，分布于中西部、華北等地區(qū)的農(nóng)村金融機構，更傾向于通過定增等方式補血。具體來看，在記者統(tǒng)計的85家銀行中，農(nóng)商行43家、城商行19家、村鎮(zhèn)銀行16家、農(nóng)信聯(lián)社7家。在這些機構中，位于我國中部、西部和華北地區(qū)的省份居多，包括湖北、安徽、廣西、四川、新疆、寧夏和山東等地。

　　有券商分析師表示，對于非上市中小銀行而言，定向增發(fā)是較為迅速的資本補充方式，其優(yōu)點是，定增的籌資成本較低，發(fā)行條件相對寬松，審批程序較為便捷。而定增的發(fā)行對象多為經(jīng)營所在地的地方國企，因而較為依賴國企認購。此外，非上市銀行定增通常搭售不良資產(chǎn)的情況，可幫助地方中小銀行緩解不良資產(chǎn)壓力。

　　中小銀行另一個補充資本的渠道——地方中小銀行資本補充專項債也基本進入收尾階段。央行及財政部數(shù)據(jù)顯示，2020年以來用于支持中小銀行補充資本的額度合計為5500億元。

　　整體資本壓力得到緩解

　　近期，國家金融監(jiān)督管理總局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，總體而言，我國商業(yè)銀行的資本充足率較此前顯著提升，反映出資本壓力得到緩解。

　　值得一提的是，10月份財政部公布的增量財政政策中提及“擬通過發(fā)行特別國債等渠道籌集資金，穩(wěn)妥有序支持國有大型商業(yè)銀行進一步增加核心一級資本”。業(yè)內(nèi)分析，本次注資能夠有效緩解大型商業(yè)銀行未來5年核心一級資本補充壓力，助力國有大行繼續(xù)發(fā)揮支持實體經(jīng)濟主力軍作用。

　　從監(jiān)管披露的具體數(shù)據(jù)來看，截至今年三季度末，國有大行、股份行的資本充足率分別為18.26%和13.80%，而城商行和農(nóng)商行分別為12.86%和13.26%。相對而言，城商行和農(nóng)商行的相關指標顯著低于國有大行和股份行。

　　相對于大型銀行，中小銀行的資本補充壓力已是業(yè)內(nèi)眾所周知的事實。一家農(nóng)商行高管此前對證券時報記者表示，依靠內(nèi)源性方式補充資本當前已非常艱難，而大部分中小銀行也不具備外源性資本補充的能力。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼此前接受記者采訪時建議，應從中小銀行實際出發(fā)，適當降低發(fā)行資本補充工具對財務指標、監(jiān)管評級等方面的要求，并對發(fā)行條款方面進行差異化設計，以提升中小銀行資本補充的適用性和可行性。