消費(fèi)金融公司融資成本再降 ABS融資票面利率跌至1.90%

　　經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群

　　2024年12月6日，上海尚誠(chéng)消費(fèi)金融股份有限公司公布了2024年第一期金融債券的發(fā)行情況，該期債券的發(fā)行額度達(dá)到15億元人民幣，票面利率確定為2.10%。

　　12月5日，中國(guó)貨幣網(wǎng)信息顯示，浙江寧銀消費(fèi)金融股份有限公司(下稱(chēng)“寧銀消金”)于12月4日順利完成2024年第一期金融債券的發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為15億元，票面利率為2.08%。

　　12月4日，中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布了寧銀消金寧惠2024年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券(ABS)的簿記建檔發(fā)行結(jié)果。在該期ABS中，優(yōu)先A級(jí)ABS的發(fā)行總額為13.85億元，票面利率下探至1.90%，創(chuàng)出新低；而優(yōu)先B級(jí)ABS的發(fā)行規(guī)模為1億元，票面利率為2.02%。

　　經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露信息不完全統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)，11家消費(fèi)金融公司共計(jì)發(fā)行金融債券509億元；同時(shí)，7家消費(fèi)金融公司共計(jì)發(fā)行ABS213.35億元。值得注意的是，上述融資的票面利率均不高于3%。其中，招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司發(fā)行的金融債券創(chuàng)下1.99%的票面利率新低紀(jì)錄，寧銀消金的ABS融資成本降至1.90%，顯示出消費(fèi)金融市場(chǎng)融資成本的持續(xù)下降趨勢(shì)。

　　經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)從接近寧銀消金管理層人士處獲悉，融資成本降低主要得益于兩大因素。首先，市場(chǎng)利率整體呈下行趨勢(shì)，特別是自11月29日市場(chǎng)利率自律定價(jià)機(jī)制發(fā)布同業(yè)存款新規(guī)以來(lái)，同業(yè)存單價(jià)格下降，帶動(dòng)銀行負(fù)債成本降低。其次，寧銀消金此次融資的首單產(chǎn)品，其基礎(chǔ)資產(chǎn)均為公司線下自營(yíng)產(chǎn)品，客戶(hù)群體整體質(zhì)量較高，產(chǎn)品的授信風(fēng)險(xiǎn)得到嚴(yán)格把控，資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異，因此風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較低。另外，寧銀消金的大股東為寧波銀行，其品牌影響力及投資人認(rèn)可度的提升，也為降低融資成本提供了助力。

　　寧惠2024年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券的發(fā)行說(shuō)明書(shū)顯示，截至2024年7月16日，本期ABS對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)涵蓋了20556戶(hù)借款人，共計(jì)34563筆資產(chǎn)，未償貸款本金總額約為187634.41萬(wàn)元。值得注意的是，該期資產(chǎn)支持證券的加權(quán)平均貸款年利率為13.26%，顯著低于其他消費(fèi)金融公司ABS產(chǎn)品入池資產(chǎn)的加權(quán)平均貸款利率。

　　12月5日，標(biāo)普信用評(píng)級(jí)(中國(guó))有限公司發(fā)布的研究報(bào)告指出，目前消費(fèi)貸ABS項(xiàng)目的發(fā)起機(jī)構(gòu)主要以消費(fèi)金融公司和商業(yè)銀行為主，預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多持牌消費(fèi)金融公司將消費(fèi)貸ABS產(chǎn)品納入其多元化的融資渠道。由于消費(fèi)金融產(chǎn)品的多樣化，不同類(lèi)型的發(fā)起機(jī)構(gòu)在信用表現(xiàn)上存在明顯分化，消費(fèi)貸ABS的資產(chǎn)池累計(jì)違約率分布范圍較廣，這一現(xiàn)象與各發(fā)起機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好、客群定位及融資成本等因素密切相關(guān)。