年終盤點｜咖啡期貨今年漲幅超過黃金，9.9元咖啡價格大戰(zhàn)還能打下去嗎

　　作者：欒立 ▪ 馮小芯 

　　受到巴西等主要生產國因天氣原因減產和資產炒作等影響，近期國際咖啡期貨報價持續(xù)走高，并在12月10日盤中達到336.4美分/磅的歷史最高點，這比2024年1月2日188.5美分/磅的開盤價，累計漲幅超過7成，遠超同期黃金漲幅。

　　第一財經記者近期了解到，目前咖啡豆現貨價格也處于歷史高位，今年云南的咖啡鮮果收購價同比翻倍。但下游咖啡市場如火如荼的9.9元的價格戰(zhàn)，卻似乎還沒有要停歇的跡象。

　　咖啡價格持續(xù)上漲

　　今年以來，有著咖啡行業(yè)價格風向標之稱的美國C型咖啡期貨(KC.NYB)價格持續(xù)上漲，從1月2日的188.5美分/磅上漲至最新一個交易日收盤333.35美分/磅。今年4月下旬，咖啡期貨報價曾沖高回落，但短短1個月后，又卷土重來且報價不斷走高。

　　國際咖啡組織2024年11月咖啡市場報告顯示，生咖啡豆ICO綜合指標價格(I-CIP)在11月份的平均價格為270.72美分/磅，環(huán)比上漲了8%，比今年3月份的186.4美分/磅，上漲了45.2%。

　　咖啡期貨價格的上漲，與全球咖啡生產和消費趨勢的變化有關。2021年的霜凍、高溫等災害性天氣讓主要咖啡產國的產量還在恢復，2022到2023年度由于多個產國又因干旱等氣候原因，導致產量下降，也使全球咖啡市場面臨供應緊張的局面。

　　特別是今年，巴西和中美洲等主要產區(qū)遭遇了一系列天災。8月到10月，巴西出現的前旱后雨異常天氣造成了咖啡減產，根據美國農業(yè)部于11月19日發(fā)布報告，預測巴西的咖啡產量在當前咖啡年度將下降約5%。中美洲則受到熱帶風暴的襲擊，導致當地道路、電力等設施的損毀，并導致咖啡種植區(qū)出現落葉、落果和咖啡工廠內果實發(fā)酵等情況，也都影響了咖啡供給。

　　同時咖啡市場報告也顯示，紅海地區(qū)的沖突；糟糕的天氣導致巴拿馬運河的低水位；以及歐盟即將實施的零毀林法案等都共同影響了全球咖啡供應鏈。

　　而咖啡期貨的持續(xù)上漲也影響到國內云南咖啡產區(qū)。

　　據了解，云南咖啡鮮果價格從3.5元到4.3元/公斤漲至7元/公斤左右。西雙版納云瀾莊園的少莊主賽小歐向第一財經記者透露，近期云南咖啡鮮果收購價格已經達到歷史最高，這樣的高價讓行業(yè)上下游都感到了壓力。

　　上游吃緊下游仍在價格戰(zhàn)

　　上海寶榮咖啡是一家從事國際咖啡生豆貿易的企業(yè)，該公司總經理樸忠雄近日對第一財經記者表示，這一輪咖啡豆期貨價格高漲，主要是咖啡產地成本暴漲，對上游生豆貿易影響很大。

　　“以前貿易商扛著產地高價和現貨低價，一直倒掛著出(貨)，現在基本就是正常產地價了。因為現在貿易商的囤貨少，沒那么多便宜貨能做倒掛和維持了，需要就得現買，價格浮動就比較大。”

　　他認為，部分咖啡產地的咖農覺得還會漲價，繼續(xù)想高價賣出，而貿易商只能高價收豆，雖然銷售上有減少的情況，但市場如果沒有咖啡豆可用了，還是需要高價購買，因此價格也是越來越貴。

　　有咖啡供應商告訴記者，商業(yè)咖啡豆的價格漲到下游客戶無法相信，自己到市場上詢價一圈后才回來下單。

　　咖啡豆成本的上漲也傳導到產業(yè)下游，今年以來，包括星巴克韓國、日本味之素等多家企業(yè)都宣布對旗下咖啡產品進行了提價。

　　但與國際咖啡期貨價格持續(xù)一年上漲相反，2024年國內的咖啡價格大戰(zhàn)卻越演越烈，8.8元、9.9元一杯也成為行業(yè)普遍現象。

　　“前端在打價格戰(zhàn)，后端原料飛漲。”賽小歐告訴第一財經記者，目前烘焙廠和門店的壓力都很大，每天都在和客戶溝通價格問題。

　　記者了解到，持續(xù)上漲的生豆價格讓中間商和烘焙廠苦不堪言，但似乎下游品牌似乎并沒有停手的意向。截至記者發(fā)稿時，國內主要咖啡品牌瑞幸、庫迪和雀巢均未對是否會對咖啡產品進行漲價或減少優(yōu)惠活動作出回應。

　　雖然2024年瑞幸咖啡收窄了每周9.9元特價咖啡的范圍，但并未停止這一優(yōu)惠活動，在此前的業(yè)績會上，瑞幸咖啡對于優(yōu)惠活動的持續(xù)時間和力度并未作出明確的表態(tài)。庫迪咖啡2024年上半年曾對外公開宣布，將低價補貼政策延長至2026年。

　　上海啡越投資管理有限公司董事長王振東告訴第一財經記者，大型咖啡企業(yè)采購咖啡豆大多采取一系列鎖定價格等措施，來控制采購成本，短期的價格波動對其成本影響相對有限，目前大部分影響主要體現在烘焙工廠和咖啡豆供應商層面，期貨價格波動對下游大型咖啡企業(yè)的影響更偏中長期。

　　根據中國進口咖啡行業(yè)報告，2023年，中國進口咖啡生豆6.1億元，同比增長了22%，進口量為14萬噸，同比增長29.3%。2024年上半年，中國進口咖啡生豆11.6萬噸、同比增長了157.8%。

　　2024年11月19日，瑞幸咖啡就宣布與巴西出口投資促進局簽署《合作備忘錄》，在未來5年采購24萬噸咖啡豆，價值100億人民幣，巴西也是世界上最大的阿拉比卡商業(yè)咖啡豆的供應國之一，此舉也被業(yè)內解讀為希望長期鎖定成本。

　　咖啡豆價格的持續(xù)上漲，對中小品牌的影響更為明顯，后者本身體量有限，也缺乏有效的價格鎖定能力。

　　一家上海精品咖啡豆供應商在其官方公號上公開抱怨稱，由于咖啡豆成本上漲，粗略計算，其2025年采購成本要比2024年多花百萬級的代價。

　　賽小歐認為，由于咖啡鮮果價格翻倍，帶動商業(yè)咖啡豆價格上漲，市場會慢慢認識到云南咖啡豆目前是全球咖啡豆的價格洼地。但這對于國內中小精品咖啡品牌的影響會更大，加工商會優(yōu)先把采購資金用于商業(yè)咖啡，這會直接導致采購精品咖啡豆的預算大幅減少甚至消失。

　　雖然國內咖啡主要品牌對于這一輪咖啡豆價格上漲并無明確表態(tài)，但在業(yè)內看來，隨著近年來咖啡消費市場競爭的不斷加劇，明年的中國咖啡市場或存變數，咖啡豆在整體飲品門店成本中并不是大頭，但持續(xù)的價格戰(zhàn)下，咖啡店在扣除30%的人工、25%的房租、5%的水電費、15%的攤銷折舊后毛利已所剩有限，成本哪怕再浮動3%到5%都可能難以承受。