編者按：2024漸行漸遠，2025源源而來。各行業(yè)如何應變局，如何開新局？中新經(jīng)緯廣邀經(jīng)濟學者，梳理過去關鍵事件，展望新年潛在機遇，以期為您提供有價值的參考。

　　中新經(jīng)緯12月27日電 (謝婧雯)在當前金融市場加速轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，銀行理財業(yè)務正處于深刻變革的浪潮之中。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2024年上)》顯示，截至2024年6月末，市面上已有的理財公司一共32家，其中大多為國有大行、股份制銀行設立的理財子公司。

　　理財子公司將資產(chǎn)管理業(yè)務從傳統(tǒng)銀行業(yè)務中分離出來，投資起點也低至1元，加速了理財業(yè)務向?qū)�業(yè)化、精細化管理與運作轉(zhuǎn)型�；仡�2024年銀行理財業(yè)務發(fā)展，市場競爭格局的改變和系列營銷新策略值得關注。

　　拓展代銷渠道

　　2024年，在激烈的市場競爭下，銀行理財市場格局迎來重塑：股份制理財公司崛起、國有大行理財公司落入“第二梯隊”、未持牌中小銀行存量理財清理進入倒計時。上半年在規(guī)模方面，招銀理財、興銀理財和信銀理財繼續(xù)保持前三名地位，但國有大行理財子公司的規(guī)模增速迅猛，與前者的差距正在縮小。

　　臨近年末，拓展代銷渠道成為未持牌的中小銀行理財業(yè)務發(fā)展的關鍵戰(zhàn)略路徑。中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒告訴中新經(jīng)緯，中小銀行在大力拓展外部渠道代銷本行理財業(yè)務拓展方面呈現(xiàn)出積極態(tài)勢。

　　《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2024年上)》顯示，在已開業(yè)的31家理財公司中，理財產(chǎn)品僅由母行代銷的理財公司只有3家，28家理財公司的理財產(chǎn)品除母行代銷外，還拓展了其他銀行的代銷渠道。中新經(jīng)緯查看華夏理財官網(wǎng)信息發(fā)現(xiàn)，目前其公示名錄上托管機構達15家。

　　戴志鋒認為，當前中小銀行面臨較大的中間業(yè)務收入壓力，保險和基金降費的影響仍在持續(xù)。從實際數(shù)據(jù)來看，部分中小銀行2024年上半年的保險和基金代銷收入出現(xiàn)了不同程度的下滑，而理財業(yè)務收入?yún)s實現(xiàn)了同比增長；有些銀行的受托理財收入在手續(xù)費收入中的占比持續(xù)攀升，進而成為財富管理收入的首要來源。

　　此外，相較于直銷渠道，短期來看，中小銀行拓展理財代銷渠道難度更低。據(jù)市場統(tǒng)計，截至今年7月，大部分理財公司都建立了產(chǎn)品推介的微信公眾號和視頻號，然而僅有不到10家理財子公司上架了理財直銷APP，且主要集中在部分股份行和城商行。直銷渠道前期投入較大，在互聯(lián)網(wǎng)流量見頂?shù)漠斚�，獲得新客的成本正不斷提高。與代銷渠道相比，直銷渠道見效慢，短期收益較低，起量需要時間。

　　營銷花樣不斷

　　2024年，銀行理財子公司紛紛掀起“降費潮”，對固定管理費和市場銷售費率等進行優(yōu)惠調(diào)整，甚至出現(xiàn)“0費率”產(chǎn)品。如中銀理財、招銀理財、興銀理財?shù)榷嗉夜�司均下調(diào)了部分產(chǎn)品的相關費率，還有公司如北銀理財推出“不達業(yè)績基準不收管理費”的產(chǎn)品。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼表示，費率下調(diào)是理財公司應對挑戰(zhàn)的措施之一，有利于理財短期內(nèi)穩(wěn)住規(guī)模、吸引投資者。此外，費用下調(diào)也有助于理財公司擴大與公募基金競爭的優(yōu)勢。對投資者而言，費率下調(diào)可以降低投資成本，變相增加收益。但董希淼強調(diào)，費率高低不應作為投資者選擇理財產(chǎn)品的關鍵因素。投資者應基于自身的風險偏好、流動性需求、投資能力等因素進行資產(chǎn)配置，在資產(chǎn)配置中選擇適合自己的理財產(chǎn)品。

　　此外，不少銀行理財子還降低了申購門檻并延長申贖時間。部分銀行理財子公司將理財產(chǎn)品的起購金額調(diào)降至最低1元甚至0.01元，延長了多款理財產(chǎn)品申購贖回交易時間到夜間，例如交銀理財、興銀理財?shù)裙�司推出�?4小時理財?shù)摹耙故欣碡敗碑a(chǎn)品。

　　延長交易時間到夜間，為白天上班、無暇投資的投資者帶來便利；同時也增加了理財產(chǎn)品的收益計算時間——只要在24時前購買理財產(chǎn)品，第二天就可以開始計算收益，這比一般理財產(chǎn)品至少多出一天的收益。董希淼告訴中新經(jīng)緯，推出這類服務，反映出銀行理財公司面對激烈的市場競爭之下，努力探索差異化服務，以更周到細致的服務改善投資者體驗，具有積極意義。

　　規(guī)模仍有上漲空間

　　隨著存款利率的下降，定期存款性價比快速降低，居民財富配置正發(fā)生較大變化。戴志鋒表示，2025年銀行理財子理財規(guī)模仍有上漲空間。目前來看，在理財規(guī)模集中度逐步向理財子靠攏的趨勢下，代銷理財市場仍有空間。對于未取得理財子牌照的中小銀行而言，未來應當加快由資產(chǎn)管理角色向財富管理角色轉(zhuǎn)化，搶占代銷市場。

　　對于理財公司的長遠發(fā)展而言，星圖金融研究院副院長薛洪言則表示，以“0費率”吸引客戶、擴張市場份額的方式并不是最佳手段。在產(chǎn)品凈值化的大環(huán)境下，理財產(chǎn)品發(fā)行機構更應注重全面提升對產(chǎn)品回撤的控制能力。

　　董希淼同樣表示，要提高理財產(chǎn)品競爭力，2025年商業(yè)銀行和理財公司應加快引入和培養(yǎng)專業(yè)人才，不斷提升對宏觀形勢和金融市場的研判能力，持續(xù)提升投資研究能力和資產(chǎn)配置能力，為不同需求的投資者提供差異化的產(chǎn)品和服務。同時，還可進一步加強市場溝通，比如，組織開發(fā)通俗易懂的入門級投資者教育教材、書籍、視頻，開展投資者喜聞樂見的宣傳教育活動等。(中新經(jīng)緯APP)

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責任編輯：宋亞芬